威蒙工业因公用事业需求提振第三季度业绩而上调2026年每股收益预期

在强劲的北美公用事业与涂料需求，以及农业业务盈利能力提升的推动下，威蒙工业（Valmont Industries Inc.，NYSE: VMI）第三季度利润增速快于营收增速，随后公司上调了2026全年的调整后稀释每股收益预期。

该公司目前预计调整后稀释每股收益为22.75美元至23.75美元，而先前的预期区间为22.25美元至23.50美元。威蒙工业维持其43亿美元至44.5亿美元的净销售额预测不变，代表同比增幅为5%至8.5%。

第三季度净销售额从上年同期的10.5亿美元增长5.5%至11.0亿美元。营业利润增长22.2%至1.73亿美元，营业利润率扩大220个基点至15.7%。稀释每股收益从4.98美元攀升25.3%至6.24美元。

公用事业与涂料需求支撑基础设施业务增长

在北美公用事业业务的引领下，基础设施销售额增长9.1%至8.82亿美元，其中北美公用事业营收增长23%至4.696亿美元。威蒙工业将这一业绩归因于有利的市场环境、定价以及销量增加，主要得益于客户持续投资电网现代化和产能建设，以满足日益增长的用电需求。

在基础设施和数据中心建设的支撑下，北美涂料业务销售额增长13.8%至6970万美元。国际基础设施与太阳能业务营收增长5.5%至1.604亿美元，反映出定价举措和有利的汇率影响。

这些增长被业务组合中其他领域的疲软表现部分抵消。由于销量下降，北美照明与交通业务销售额下降2.2%至1.275亿美元，其中照明需求受住宅和商业建筑活动放缓影响。随着5G部署高峰期过后运营商支出下降，北美电信业务营收下降33.8%至5490万美元。

基础设施业务营业利润增长8%至1.55亿美元，但营业利润率从17.8%收窄至17.6%。公用事业和涂料业务的定价与销量杠杆效应，有助于抵消高企的原材料成本、扩充公用事业产能的相关费用以及电信业务贡献下降的影响。

尽管国际销售额下降 农业业务利润仍实现增长

农业业务销售额下降6.4%至2.26亿美元，原因在于国际市场的疲软抵消了北美营收增长15.8%至1.289亿美元的积极影响。受风暴相关的更换订单带动，北美业绩得益于更高的定价和销量。

国际农业业务销售额下降25.3%至9710万美元，反映出巴西和中东地区的销量下降。信贷紧缩继续制约巴西的需求，而地区冲突导致中东部分客户项目延误。威蒙工业还透露获得了支持北非粮食安全的新项目订单，价值1亿美元。

农业业务营业利润增长73.1%至4000万美元，营业利润率从9.7%扩大至17.9%。威蒙工业表示，信贷损失减少、巴西市场的某些追偿以及北美销量的增加，大幅抵消了国际销量疲软的部分影响。

维持销售额预期 资本支出聚焦公用事业

威蒙工业继续预计2026年基础设施业务销售额为34亿美元至35亿美元，同比增长9.5%至13%；农业业务销售额为9.00亿美元至9.50亿美元，同比下降6%至11%。公司预计资本支出为1.70亿美元至2.00亿美元，有效税率约为26%。

该预期包含了截至2026年10月16日生效的钢材价格、外汇汇率和关税，并假设贸易或关税环境不会发生重大变化。威蒙工业指出，由于合同定价机制及其强劲的积压订单，公用事业业务特别容易受到钢材成本变动的影响。

在本季度，威蒙工业产生了1.005亿美元的经营现金流，期末持有1.22亿美元现金。公司投资了4600万美元（主要用于北美公用事业产能扩建），回购了8200万美元的股票，并支付了1500万美元的股息。净负债约为调整后EBITDA的0.9倍。

管理层表示，受公用事业业务增长、运营改善和审慎的资本配置支撑，其长期战略目标是到2029年实现54亿美元的营收和35美元的每股收益。主要不确定性包括原材料供应与价格、关税、地缘政治状况、农业信贷受限、项目延误、公用事业许可以及劳动力供应情况。