SmartFinancial第三季度收益增长36%，得益于贷款和存款增长

SmartFinancial Inc. (SMBK)（SmartBank 的母公司）公布 2026 年第三季度业绩增长，贷款和存款的增长推动净利息收入上升，但净息差环比下滑以及运营费用上升拖累了拨备前盈利能力。

截至9月30日的三个月内，净利润同比增长36%，环比第二季度增长14%，达1860万美元。由于本季度不含非GAAP调整项目，稀释后GAAP每股收益与运营每股收益均为1.10美元。运营稀释后每股收益高于上一季度的0.96美元和去年同期的0.86美元。

运营平均资产回报率达到1.20%，上一季度为1.10%，去年同期为1.02%。运营平均有形普通股股东权益回报率从上一季度的13.7%和去年同期的13.5%分别提升至15.1%。

资产负债表扩张支撑营收增长

净利息收入环比增长3%，同比增长16%，达到4940万美元。运营收入（结合净利息收入和运营非利息收入的非GAAP指标）从第二季度的5590万美元和去年同期的5080万美元增至5750万美元。

完全税额等值净息差为3.45%，较第二季度的3.52%有所回落，但高于去年同期的3.25%。生息资产收益率从上一季度的5.70%环比升至5.72%，而总存款平均成本率从2.15%升至2.26%。

投资用贷款总额达到48.6亿美元，高于第二季度末的46.8亿美元和去年同期的42.2亿美元。SmartFinancial 将当季内生性贷款年化增长率定性为15%。商业地产仍占信贷资产组合的主要部分，其中非业主自用商业地产占贷款总额的27%，建筑与开发贷款敞口占12%。

存款从上一季度的53.9亿美元和去年同期的50.5亿美元增至55.8亿美元。本季度核心存款年化增长率为12%，贷存比为87%。总资产达到63.2亿美元。

运营非利息收入为810万美元，高于上一季度的780万美元，但低于去年同期的840万美元。公司强调了几项主要的手续费及客户关系收入来源，包括资产管理规模约16亿美元的财富管理与私人银行业务、分析存款规模超过8.25亿美元的资金管理业务，以及未结清贷款和租赁规模达1.47亿美元的设备融资业务。

费用增长压制拨备前利润提升

运营非利息费用环比和同比均增长7%，达到3640万美元。因此，运营拨备前净收入环比下降3%至2120万美元，但仍比2025年第三季度高出16%。

非GAAP运营效率比率从第二季度的60.4%升至62.9%，但较去年同期的63.6%有所改善。管理层阐述的战略重点仍在于更高效地利用现有基础设施、扩张商业银行业务能力、开展战略性招聘，以及强化资金管理与数字化产品。公司表示，其并购重心已转向战略性或更具实质影响力的机会。

SmartFinancial 还指出了未来几个季度潜在的资产重定价机遇。约有4.53亿美元收益率为4.98%的固定利率贷款计划于2027年底前到期，同时有1.31亿美元收益率为5.11%的可调利率贷款预计将在同一时期到期或重定价。推介材料中未提供正式的收益或净息差指引。

信贷、资本与流动性

不良资产占总资产的0.25%，与第二季度持平，略高于去年同期的0.22%。逾期及不计息贷款从上一季度的1780万美元（占贷款和租赁总额的0.38%）增至2850万美元（占0.59%）。净核销率为0.06%，而信用损失准备为4560万美元，相当于投资用贷款的0.94%。

每股有形普通股账面价值（非GAAP指标）环比增长1%，同比增长10%，至28.50美元。GAAP每股账面价值为34.00美元。普通股一级资本充足率为9.8%，总资本充足率为12.6%，杠杆率为8.5%。

公司报告称拥有19亿美元未提取的流动性来源和7亿美元的资产负债表内流动性。其证券投资组合的账面价值为7.08亿美元，账面收益率为3.83%，未实现亏损为5000万美元。

SmartFinancial 列举了可能导致实际业绩偏离管理层预期的多项因素，包括信贷风险、贷款需求及房地产价值的变化、利率波动、存款外流、网络安全威胁、贸易冲突、监管政策变化以及宏观经济疲软等。