同步金融2026年第三季度利润下滑17%；每股收益展望接近9.50美元

同步金融（Synchrony Financial，纽约证券交易所代码：SYF）公布的2026年第三季度净利润下降17%，原因是运营成本、零售商分成款以及信用损失准备金的上升抵消了贷款应收账款和刷卡消费额的增长。摊薄后每股收益下降6%至2.68美元，同时该公司将全年摊薄每股收益预期设定为约9.50美元。

截至9月30日的该季度，净利润总计8.92亿美元，低于去年同期的10.8亿美元。归属于普通股股东的净利润下降18%至8.64亿美元。税前利润下降17%至11.8亿美元。

这家消费金融公司实现净利息收入48.1亿美元，同比增长2%。利息及手续费收入增加主要得益于平均贷款应收账款的增长，而基准利率下降使利息支出减少了3%，投资收益减少了11%。

净息差收窄12个基点至15.50%。同步金融表示，资金成本降低被贷款应收账款和流动性投资组合收益率下降所抵消。贷款收益率下降主要反映出由于信用表现改善，滞纳金收入减少。

消费额与应收账款实现增长

期末贷款应收账款增长3%至1030亿美元，刷卡消费额增长8%至500亿美元。平均活跃账户数保持不变，约为6800万个。还款率较去年同期上升约60个基点至16.9%。

联名卡是增长的主要驱动力，其应收账款增长22%至375亿美元，刷卡消费额增长23%至264亿美元。

在同步金融的各大业务平台中，多元化与价值（Diversified & Value）平台增幅最大，贷款应收账款增长8%至212亿美元，刷卡消费额增长13%至174亿美元。家居与汽车（Home & Auto）平台的刷卡消费额增长9%至121亿美元，应收账款增长2%至309亿美元。

数字平台（Digital）应收账款增长3%至291亿美元，刷卡消费额同步增长5%。健康与保健（Health & Wellness）应收账款增长1%至156亿美元，刷卡消费额增长3%。生活方式（Lifestyle）应收账款下降1%至66亿美元，但刷卡消费额增长了6%。

本季度，同步金融推出了CareCredit分期付款服务（CareCredit Pay Later），通过优惠对比和数字功能拓宽了支付选择。公司还更新了Venmo信用卡奖励方案，提高了符合条件的社交消费现金返还比例。

信用表现有所改善，但坏账准备金增加

净核销率从去年同期的5.16%降至4.79%。尽管信用表现有所改善，但信用损失准备金仍增加10%至12.7亿美元。这一增长主要反映出新增计提了3000万美元备抵金，而去年同期为释放了1.52亿美元备抵金，但该增幅被净核销额减少的6200万美元部分抵消。

零售商分成协议支出增加7200万美元至11.0亿美元，占平均贷款应收账款的4.3%。同步金融将这一增长主要归因于合作项目的良好表现。

其他费用攀升10%至13.7亿美元，主要受运营损失增加、技术投资及营销支出推动。效率比率从32.6%上升至35.9%。其他收入减少17%至1.05亿美元。

季度末，同步金融的初步普通股一级资本充足率（CET1）为12.9%，而去年同期为14.3%。净利润对该比率有所提升，但股票回购、股息支付及风险加权资产的变化对其产生了拉低作用。非GAAP指标项下的每股有形账面价值从40.28美元增至42.79美元。

总融资额为1000亿美元，其中存款占比83%，担保融资占比8%，无担保融资占比9%。流动资产总计195亿美元，相当于总资产的15.9%。

全年业绩展望

对于2026年全年，同步金融预计摊薄后每股收益约为9.50美元，期末贷款应收账款实现中单位数增长，净核销率保持在5.5%以下。

管理层预计强劲的刷卡消费额增长将持续，还款率将维持在高位。受产品、定价和政策调整对利息及手续费累积效应的推动，以及较低的资金成本影响，净利息收入预计将实现增长。这些有利因素预计将被滞纳金发生率降低和新开户加速等因素部分抵消。

公司预计逾期率和净核销率将在保持正常季节性规律的同时维持相对稳定。零售商分成占平均贷款应收账款的比例预计将维持在4.0%至4.5%的目标范围内。第四季度的其他费用预计与第三季度基本一致。

该展望假设宏观经济环境稳定，通胀无重大变化，没有新增的广泛信用微调，监管或立法未发生改变，且未对产品、定价及政策采取进一步修改。同步金融指出，经济状况、利率、关税、监管限制、合作伙伴集中度、网络安全、资金成本、信用表现和市场竞争等因素均可能导致实际结果与预期存在差异。