GPC Q3销售额增长4.2% 工业业务强劲抵消汽车业务压力

GPC公布第三季度销售额和调整后收益实现增长，主要得益于工业业务业绩强劲以及毛利率改善，抵消了北美汽车业务盈利能力下滑的影响。该公司将2026年调整后稀释每股收益（EPS）预期区间从7.50美元至8.00美元收窄至7.50美元至7.75美元，同时维持销售额、调整后EBITDA和现金流预测不变。

截至2026年9月30日的财季，销售额同比增长4.2%至65.2亿美元。毛利率上升70个基点至38.1%，而调整后EBITDA增长4.2%至5.487亿美元。调整后EBITDA利润率持平于8.4%。

调整后净利润从2.756亿美元增至2.859亿美元，调整后稀释每股收益从1.98美元增长4.5%至2.07美元。按美国通用会计准则（GAAP）计算，净利润为2.244亿美元，而上年同期为2.262亿美元；稀释每股收益持平于1.62美元。

GAAP与调整后业绩之间的差距包括6450万美元的重组及其他成本、2120万美元与计划拆分公司汽车和工业业务相关的费用，以及80.3万美元的收购与整合相关成本及其他项目。

调整后销售、管理及其他费用占销售额的29.5%，高于去年同期的28.8%，部分抵消了毛利率上升带来的积极影响。

工业业务引领利润增长

工业业务销售额增长6.1%至24.1亿美元，可比销售额增长5.5%。部门EBITDA增长11.2%至3.169亿美元，EBITDA利润率扩大60个基点至13.2%。

该业务在其14个终端市场中的12个实现了增长，其中8个市场实现环比改善。在大客户的支持下，维护、维修与运营（MRO）销售额增长约5%，而增值解决方案业务增长近10%，且较第二季度有所改善。

按当地货币计算，北美工业业务销售额增长6.1%，而澳大拉西亚地区销售额下降0.8%。

汽车业务销售额增长，北美地区利润率收缩

北美汽车业务销售额增长2.2%至25.4亿美元，可比销售额增长1.7%。部门EBITDA下降2.9%至1.939亿美元，EBITDA利润率下滑40个基点至7.6%。毛利率大致稳定在39.1%，但运营费用占销售额的比重从31.1%上升至31.5%。

在美国，直营门店实现约3.5%的可比销售额增长，其中商业销售额增长约5%。GPC表示，对Benson的收购继续支持业绩表现，财务和运营表现均超出预期计划。按当地货币计算，总销售额在美国增长1.4%，在加拿大增长8.9%。

国际汽车业务销售额增长4.5%至15.7亿美元，而可比销售额增长1.1%。部门EBITDA增长4.7%至1.414亿美元，EBITDA利润率持平于9.0%。欧洲的可比销售额较第二季度改善，其中英国改善最为显著；而澳大拉西亚地区尽管面临具有挑战性的经营环境，仍实现了公司所称的稳健季度表现。

2026年每股收益预期收窄

GPC目前预计2026年GAAP稀释每股收益为5.60美元至5.85美元，低于此前预测的5.90美元至6.40美元。其调整后稀释每股收益预测区间从7.50美元至8.00美元收窄至7.50美元至7.75美元，这意味着调整后每股收益增长率为2%至5%。

该公司维持对总销售额增长3%至5.5%、可比销售额增长2%至4%以及调整后EBITDA为20亿美元至22亿美元的预期。公司还继续预测调整后毛利率将改善40至60个基点。

预计2026年经营现金流总额为10亿美元至12亿美元，自由现金流为5.50亿美元至7.00亿美元。资本支出预计为4.50亿美元至5.00亿美元。

2026年前九个月，经营现金流为8.166亿美元，自由现金流为5.022亿美元。在此期间，公司支付了4.34亿美元的股息，并投资了3.14亿美元用于资本支出。其2026年现金股息为每股4.25美元，较2025年增长3.2%。

拆分计划仍拟于2027年初完成

GPC表示，其全球汽车业务与全球工业业务的计划拆分仍按计划推进，预计将于2027年第一季度完成。领导团队已公布，投资者日定于12月8日和9日在纽约市举行。

该预期计入了当前的业务趋势、增长计划、战略举措、全球经济前景、贸易状况和地缘政治冲突。公司列出的风险包括持续通胀、关税、消费者信心减弱、产品需求放缓、汇率波动、燃料和运费成本上涨、供应商中断、竞争性定价压力以及在执行拆分和全球重组举措方面的挑战。