两年期日债拍卖需求创16年新低！日本央行加息预期继续升温

TradingKey - 因市场猜测日本央行今年晚些时候将加息，且预期短债发行规模增加，本周四日本两年期国债拍卖需求创下16年来新低。这也显示出长期债券收益率的压力已开始蔓延至短债。

数据显示，本次拍卖的平均投标倍数为2.84，远低于上一次的4.47，也低于过去12个月的平均值4.01，为2009年以来的最低水平。另一指标尾差，即拍卖平均价格与最低接受价格之间的差距，本次为0.022日元，前值为0.005日元，也表明投资者需求下降。

受此次拍卖结果影响，对货币政策敏感的两年期日债的收益率在周四一度升至0.874%，仅比2008年以来的最高水平低了几个基点。这表明市场正在押注，在经济增长依然强劲且通胀居高不下的情况下，日本央行可能很快加息。

上周五公布的数据显示，日本7月核心CPI同比上涨3.1%，高于市场预期的3%，且远超日本央行2%的目标，表明通胀仍在持续。

PineBridge Investments亚洲固定收益联席主管Omar Slim表示，因有越来越多证据表明日本出现了本土性通胀，预期日本央行年底前会有一次25个基点的加息。

另外，日本央行行长植田和男此前表示，因劳动力市场紧张，工资将持续上涨，这进一步加剧了日本央行最早可能在10月加息的预期。

周四，日本央行官员中川顺子也释放了加息信号，表示与4月相比，日本目前的经济环境更有利于加息，并重申如果条件允许，将提高基准利率。

本周五将公布日本东京核心CPI数据，预计将再次显示强劲读数，继续增强日本央行加息的信心。另外，本次拍卖的疲软结果也让市场对下周的10年期和30年期日债拍卖保持警惕。