风险情绪改善且油价下跌：为何美元仍保持坚挺

美元（USD）在美联储（Fed）采取鹰派利率决议以及美联储官员持续发表鹰派言论后，仍保持坚挺。尽管全球风险情绪改善——受霍尔木兹海峡可能重新开放以及能源价格走低提振——削弱了避险需求，但美国短端收益率仍稳稳锚定。随着美联储官员警告称可能进一步收紧货币政策，且美国经济相较主要经济体仍保持增长优势，市场策略师预计美元在年底前将继续维持潜在强势。

美联储鹰派评论与欧洲逆风支撑华侨银行对美元的积极看法

华侨银行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 表示，尽管科技股上涨和能源价格下跌推动整体风险偏好改善，但美元仍表现出显著韧性。虽然油价走低缓解了眼前的全球通胀担忧，但美联储官员的鹰派言论令美国短端收益率保持支撑，为美元提供了坚实底部，而欧洲货币则面临财政和结构性拖累。

"尽管避险需求减弱，美元的交易表现仍是涨跌互现，而非走弱... 美联储鹰派言论限制了美国短端收益率的下跌，并为美元提供了支撑... 鉴于美联储持续存在鹰派风险，我们仍然认为美元在年底前将温和走强... 欧洲货币仍受到财政担忧，尤其是法国、较高能源成本以及对人工智能驱动投资的有限敞口的拖累。"

美国经济增长优势与美联储鹰派倾向令 BBH 继续看多美元

从宏观角度看，Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 强调，尽管有关霍尔木兹海峡可能重新开放的消息缓解了能源市场压力，但美元仍在延续加息后的动能。虽然其他全球央行加息缩小了政策分歧，但美国经济相较欧洲、英国和日本的基本增长优势，继续使风险偏向美元进一步上行。

• "美元正在延续美联储鹰派加息后的涨幅。有关霍尔木兹海峡可能很快重新开放的新消息，削弱了美元涨势，并对能源价格构成压力... 其他主要央行的紧缩政策限制了与美联储之间的政策分歧，并表明美元将难以创下新的周期高点。但美国相较其他主要经济体的增长优势，使美元风险偏向上行。"

综合两家机构的分析，美元有望在年底前继续保持强势。虽然OCBC强调，美元要持续反弹需要更明确的需求驱动型通胀证据，以及欧洲货币持续疲软，BBH则认为，美国经济增长优势的韧性将继续令欧元、英镑和日元面临上行风险。

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