道琼斯工业平均指数在美联储行动前徘徊

FXStreet2026年9月16日 15:15

道琼斯工业平均指数（DJIA）稳守 52,100 点上方，上涨 15 点，市场对加息毫无疑虑
零售销售增长 1.2%，高于 0.8% 的预期，控制组增长 1.4%
美联储明年利率预测为 3.6%，而 12 月期货已计入 4.15%

道琼斯工业平均指数目前交投于 52,100 点上方不远处，整个上午几乎原地踏步，市场预计美联储将在 2023 年以来首次加息。市场并非无动于衷。市场已预期一个月的加息对价格毫无影响，而尚未计入的部分是随之公布的预测表。结束三年暂停迄今只值 15 点。

无人需要思考的 25 个基点

GMT18:00，美联储利率将从 3.50-3.75% 上调至 3.75-4.00%，这是自 2023 年以来的首次加息，也是自 2025 年 12 月降息以来首次双向变动。期货市场将其概率定为 100%。加息意味着银行隔夜相互借款的成本更高，而美国几乎所有其他借贷利率都建立在这一利率之上。因此，额外成本已经体现在所有 30 家持有浮动利率债务公司的股价中，也体现在摩根大通（JPM）和高盛（GS）通过放贷利率与向存款人支付利率之间的差额所赚取的收益中。期货市场为这一只能以 25 个基点幅度出现的变动计入了 0.259 个百分点。

消费者拿走了最后一个借口

8 月零售销售增长 1.2%，高于 0.8% 的预期，扭转了 7 月 0.5% 的下降。该调查统计的是美元金额而非商品数量，因此柴油价格创下每加仑 6.20 美元的纪录，以及随之而来的燃油账单，会在没人多买任何东西的情况下推高总额，而加油站销售额也相应增长了 3.1%。此外还有控制组，该组剔除了燃料、汽车和建筑材料。其增长了 1.4%，甚至超过了原本应由燃料支撑的整体数据。

道指持有的是消费支出，而不是商品。Visa（V）从美元交易中抽成，因此无论卖出多少加仑燃料，更高的燃油账单都会转化为收入。沃尔玛（WMT）受益于线上销售增长 2.6%，麦当劳（MCD）受益于酒吧和餐馆消费走强，家得宝（HD）则受益于控制组剔除的建筑材料。以这样的速度消费，委员会完全可以再次上调利率。

美联储与期货市场相差一个百分点

与决议一同公布的预测才是值得等待的部分。在委员会上一次的预测中，每位官员都会写下他们认为利率应处于的位置，中值显示今年年底利率为 3.8%，明年年底为 3.6%。这意味着先加息一次，然后缓慢回落。而期货市场预计到 12 月利率将达到 4.15%，到 2027 年夏季将达到 4.52%，这完全是另一种政策路径。

没人愿意承担的结果是按兵不动。白宫数周来一直施压要求利率维持不变，而若委员会照办，股指或许能获得几分钟的喘息，但随后债市会认定美联储是在接受指令。长期收益率对这 30 家公司的成本影响，远大于隔夜资金 25 个基点的影响。

今天下午，这两条路径中的一条将被重写，而该指数对两者都未作定价。利率升至 4.5% 意味着比这 30 家公司预算的多两次加息，而且这还叠加在已接近 5% 的 10 年期美债收益率之上，而这才是真正决定抵押贷款利率的数字。委员会公布的是一条下行路径。市场整个夏天都在买入上行路径。

周四对家得宝意味着什么

住房市场是 5% 政府债券最先影响指数的地方，而周四将公布相关数据。预计 7 月份营建许可为 131 万套，高于 123.9 万套；建筑许可为 141 万套，低于 143.3 万套。家得宝和宣伟（SHW）都向这两个领域销售产品。开工数据是建筑商数月前已申请的许可，而许可则是他们尚未承诺的开工项目，而这两项中预计只有一项会上升。预计初请失业金人数为 20.8 万人，美联储理事将于 GMT07:30 发表讲话。

水平与偏向

阻力位：今天高点略高于 52,250 是上方首个阻力，而接近 52,700 的 50 日指数移动均线（EMA）才是关键阻力。该指数已连续一周未能重新站上该均线，而该均线也已拐头向下。其上方是 53,000。

支撑位：今天低点略低于 51,900 是首个支撑位，并位于上周一直守住的 52,000 区域下方。其下方，7 月下旬低点附近的 51,500 是该指数在冲向 8 月高点之前止跌的位置。

偏向：在 52,700 构成上限时维持看跌，7 月下旬低点附近的 51,500 为首个目标，其后是 51,000。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标读数接近 32，且仍指向下方，因此抛售仍有空间。若日线收盘重新站上 53,000，则该判断失效。

道琼斯日线图

道琼斯指数常见问题（FAQ）

道琼斯指数是什么?

道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。

什么因素影响道琼斯工业平均指数?

许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。

什么是道氏理论?

道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。

我如何交易道琼斯工业平均指数?

有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。

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