美元指数：预计DXY将重返96.00–100.00区间 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，在疑似与美元/日元干预有关的大幅抛售后，美元已趋于稳定，但他认为自 5 月以来更广泛的美元反弹很可能已经结束，美元指数（DXY）预计将回落至 96.00-100.00 区间。Haddad 强调，美国通胀数据走软、国内需求稳健，以及对美联储主席 Kevin Warsh 可能落后于形势的担忧。

预计 DXY 将从高位回落

"我们认为，美元自 5 月以来的反弹已经走到尽头，DXY 有望回落至 96.00-100.00 区间。美国经济活动韧性对美元形成的支撑，已被美联储主席 Kevin Warsh 未能将强硬的通胀言论转化为可信政策所抵消，这增加了美联储在遏制通胀方面落后于形势的风险。"

"6 月美国 PCE 数据令人安心。不过，Warsh 依赖市场替美联储收紧政策，而不是由美联储自身采取行动，这使其面临信誉缺口的风险。"

"美国 6 月 PCE 基本符合预期，证实了两周前 6 月 CPI 和 PPI 数据已经显示出的通胀放缓。由于汽油价格走低，整体 PCE 月率下降 -0.1%，而 5 月为 +0.4%；年率则从 5 月的 4.1% 放缓至 3.7%（FOMC 2026 年预测：3.6%）。"

"美国第二季度实际 GDP 增长不及预期，但细节显示国内需求活动依然非常稳健。实际 GDP 季调后折年率增长 1.5%（共识：+2.0%），低于第一季度的 2.1%。"

"美国第二季度就业成本指数（ECI）是今天的数据焦点（伦敦时间 1:30pm，GMT8:30am）。ECI 工资和薪金——美联储最青睐的工资数据——第一季度同比增长 3.4%，考虑到平均年度劳动生产率增长 2.1%，这一水平与美联储 2% 的目标一致。"

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