美元：就业数据重置美联储预期 – 三菱日联金融集团

三菱日联金融集团（MUFG）的德里克·哈尔彭尼（Derek Halpenny）认为，美国劳动力数据走软应促使市场重新定价美联储政策，从加息转向降息风险加大。他强调非农就业趋势疲弱、情绪指标恶化以及通胀风险减退。MUFG预计美联储将维持观望，近期美元涨势有回调空间。

疲软的就业数据挑战美联储加息

“我们最近在此以及周三发布的《外汇展望》中指出，市场对美联储政策的定价已过度，预计到2027年3月前将近两次加息。昨日公布的6月非农就业数据应成为市场定价回归我们认为更现实结果的关键催化剂——即降息风险大于加息风险。”

“因此，之前表示至少需要一次加息的九位联邦公开市场委员会（FOMC）成员，现在显然没有同样的理由。就业市场比FOMC会议时暗示的更疲软，正如美联储主席沃什（Warsh）本周在辛特拉所言，过去四周通胀风险已减退。”

“基于隔夜指数掉期（OIS）定价，下次7月29日FOMC会议加息25个基点的概率仍为20%，9月加息的概率为60%。利率曲线仍被高估，市场参与者似乎过分解读了沃什在其首次FOMC新闻发布会上的言论。”

“美元在FOMC会议后涨势回调在短期内看似可行，美元处于超买状态，持仓显示多头迅速扩张。下周没有任何事件能扭转美元的动能，下一次重大事件日将是7月14日，届时将公布6月消费者物价指数（CPI）数据及美联储主席沃什的半年度证词。”

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）