美元：随着美联储维持观望，区间震荡持续 – 法国兴业银行

法国兴业银行（Societe Generale）的基特·朱克斯（Kit Juckes）传达了简·格罗恩（Jan Groen）的观点，认为美国经济表现出韧性增长且通胀顽固，这使得美联储目前维持观望。他指出，市场定价仍倾向于2027年初加息。朱克斯更倾向于美元疲软的消退，预计美国经济韧性和相对利率趋势将随着时间推移支撑美元。

美联储立场与美元韧性

“我们的美国首席经济学家简·格罗恩将美国经济前景描述为‘韧性增长、顽固通胀、美联储观望’，但警告称‘如果通胀重新加速，2026年末加息存在风险’。当前‘核心PCE’通胀年率为3.3%，显然过高令人不安，6个月年化率为3.8%，令人担忧，尽管受到能源价格上涨的二次效应扭曲。”

“过去10天内市场对加息的定价有所回落，但仍预计明年第一季度加息，这与简的观点一致——美联储维持观望，但强劲的增长、紧张的劳动力市场和繁荣的股市都构成通胀的上行风险。”

“这对美元意味着什么？我们倾向于淡化美元疲软，基于对美国经济韧性的信心，无论是绝对还是相对而言，都将支撑美元，并随着时间推移带来利率的有利相对趋势。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）