美元：美联储关注点与沃什风险 – BBH

布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德指出，布伦特原油正在测试其200日移动平均线，而美元在回吐了5月非农就业数据公布后涨幅的一半以上后进入盘整阶段。该银行表示，鹰派的美联储按兵不动将支持美元走强，但警告美联储主席凯文·沃什在指引和通胀问题上的立场可能会扰乱美元多头。

美联储按兵不动及沃什沟通风险

“布伦特原油价格持续下滑，测试78.46美元/桶的200日移动平均线这一重要技术支撑。美元在本周低点上方盘整，此前已回吐5月非农就业数据公布后涨幅的一半以上。鹰派的美联储按兵不动将支持美元走强，但美联储主席凯文·沃什可能会破坏美元多头的行情。”

“联邦公开市场委员会（FOMC）的重心已从宽松偏向转向中性偏向，因为美国劳动力需求改善且通胀上升。因此，市场关注的焦点将是鹰派程度，以及这是否验证了联邦基金期货对年底前加息25个基点的定价，或是否与之相悖。最明确的信号将来自点阵图，预计其将从暗示2026年降息25个基点转变为与加息25个基点一致的中位数预测。”

“沃什不相信前瞻性指引，因此预计他会淡化经济预测摘要（SEP）和点阵图的重要性。沃什还表示，他更倾向于关注‘修剪平均’通胀率，而非核心个人消费支出（PCE）指数。达拉斯联储的修剪均值PCE和克利夫兰联储的16%修剪均值消费者物价指数（CPI）目前均低于核心PCE，这暗示美联储有放松政策的空间。”

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