美元在美国8月份CPI发布前保持坚挺 - BBH

美元（USD）在主要货币中走强，市场在等待8月份CPI报告，这对美联储的政策前景是一个关键考验。布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称，预计整体通胀将小幅上升，而核心通胀保持稳定，关注“超级核心”服务以寻找持续价格压力的迹象。

预计整体CPI年率上升至2.9%，核心保持在3.1%

“在美国8月份CPI数据公布前（伦敦时间下午1:30，纽约时间上午8:30），美元对所有主要货币走强。整体CPI预计为2.9%年率，较7月份的2.7%有所上升，核心CPI预计为3.1%年率，与7月份持平。关注超级核心服务（不包括住房），这是潜在通胀趋势的良好指标。在7月份，该指标上升0.2个百分点，达到3.2%年率的五个月高点，表明美联储2%通胀目标的进展正在停滞。”

“美国8月份PPI意外疲软，主要受贸易服务影响，这可能导致CPI数据疲软。贸易服务PPI（衡量批发商和零售商所获得的利润变化）降至2.9%年率的九个月低点，而7月份为5.9%，这表明企业正在吸收成本，而不是将其转嫁给消费者。”

“底线是：CPI通胀疲软将提升市场对美联储降息的押注，反之，CPI通胀强劲将增加美国经济进入滞涨期的风险，并可能对美元施加压力。”