道琼斯工业平均指数错过PPI后上涨，下降超过200点

• 道琼斯指数在周三触底，尽管PPI通胀数据好于预期。
• 股市倾向于高位，因为降息押注持续上升。
• 大部分PPI后的涨幅仅限于人工智能和科技供应商股票，主要国内企业仍在下滑。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在周三未能达到预期，从开盘时下跌超过200点。美国生产者价格指数（PPI）通胀低于预期，增强了市场对美联储（Fed）下周降息的押注。

道琼斯在周三短暂测试了45800点以上的历史高点，但主要股指转向看跌，峰值到谷底下跌近450点，最终在45500点附近找到暂时支撑。道琼斯仍接近历史高点，但看涨动能难以找到推动力。50日指数移动平均线（EMA）快速上升至44700区域，可能对短期压力构成新的技术挑战（或目标）。

PPI通胀回落，支持降息预期

美国PPI通胀远低于预期，促使市场再次押注美联储将在年末加快降息步伐。8月份，PPI通胀年率降至2.6%，而月度数据则显示收缩0.1%。

乐观的生产者层面通胀数据引发了美国总统特朗普在社交媒体上的新一轮发言，声称美联储主席鲍威尔“太晚了”，需要“现在”降息。显然，现任1600宾夕法尼亚大道的居民仍未意识到美联储主席无法随意单方面改变利率。

PPI通胀是一个独特的指标；生产者层面的通胀特别排除了任何包含外国商品的产品或供应链，这意味着PPI意外地成为衡量美国经济内部通胀压力的绝佳方式，而不受关税带来的价格波动影响。然而，消费者层面的通胀指标仍显示出持续的上行压力，暗示任何侵蚀美国经济中心的通胀效应都特别归因于特朗普的贸易狂热。最新的美国消费者价格指数（CPI）通胀数据将于周四公布，预计将显示消费者层面通胀的再次上升。

尽管国内与国外的价格压力复杂，利率市场仍在定价超过90%的概率，认为美联储将在下周即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）利率决策中实施25个基点的降息。然而，50个基点的双重降息押注已降至10%以下，此前在周二接近20%。

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道琼斯5分钟图

道琼斯日线图