美国ADP就业数据疲弱后，美元进一步下滑

• 由于预期美联储将发布鸽派指引，美元下跌。
• 投资者认为，美联储承认通胀有所进展，劳动力市场走强面临的风险越来越大。
• 美联储政策公布后，美国7月非农就业报告将成为美元的关键触发因素。

在格林尼治时间18:00美联储宣布货币政策之前，美元在周三的纽约交易中延续了下跌趋势。受悲观的美国ADP 7月就业数据影响，追踪美元兑六种主要货币汇率的美元指数(DXY)大幅跌破104.00。私营部门新增就业人数为12.2万，低于预估的15万，也低于之前公布的15.5万，前值从15万向上修正。这引发了人们对美国劳动力市场实力的怀疑。

与此同时，10年期美国国债收益率跌至近4.11%的数月新低，因市场预期美联储政策的结果将不利于限制性利率框架的一致性。

投资者预计，美联储将在第八次会议上连续维持利率在5.25%-5.50%的区间不变。然而，由于通胀压力降温和劳动力市场疲软，预计有关利率指引的沟通将是温和的。

Unicredit Research在一份报告中表示:“美联储可能会维持利率不变，但会发出明确的信号，表明它离降息越来越近，最快可能在9月份降息。”

每日市场动态摘要:美国ADP 7月就业报告疲弱后，美元大幅下跌

周三，美元的表现落后于除澳元以外的主要货币。由于预期美联储这次将转向鸽派，美元走弱。投资者正在等待货币政策声明和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的会议，以了解美联储今年降息的速度和幅度。在预计第二季度消费者价格指数(CPI)将下降后，澳元走弱。

根据CME FedWatch工具，30天联邦基金期货定价数据显示，美联储将在9月会议上将利率从当前水平下调25个基点(bps)。数据还显示，将有两次降息，而不是政策制定者在美联储最新点阵图中预测的一次。

对美联储将给出鸽派指引的预期，是受到通胀下行风险持续存在和劳动力市场疲软的推动。美国5月和6月CPI增速放缓幅度超出预期，表明反通胀进程已经恢复，而这一进程在今年第一季度出现逆转。与此同时，就业需求放缓和两年多来的高失业率表明，劳动力市场已不再具有弹性。

外汇领域的波动将持续整个星期，因为美国7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)和非农就业数据(NFP)将分别于周四和周五公布。

与此同时，尽管对中东冲突扩大的担忧日益加深，但市场情绪依然坚定。哈马斯领导人哈尼亚(Ismail Haniyeh)在以色列对德黑兰的空袭中丧生，引发了以色列和伊朗战争可能升级的风险。从历史上看，地缘政治紧张局势会让投资者厌恶风险，但投资者已经消化了中东问题。

技术分析:美元下滑至104.00下方

美元指数以对称三角形形式交易，在日时间框架上，表现出剧烈的波动收缩。上述图表模式的结果是一个横向趋势，成交量较低，波动较小。近期趋势仍然看跌，因为50日指数移动平均线(EMA)在104.77附近成为美元多头的主要障碍。

14日相对强弱指数(RSI)在20.00-60.00区间震荡，表明整体趋势是看跌的。而看跌势头不活跃。

上行方面，7月9日的高点105.20和近106.00的三个月高点将是美元的关键阻力位。而7月17日的低点103.65和3月8日的低点102.35将是关键支撑区域。