日元从两个月低点反弹，因市场押注日本央行加息与干预风险相遇
- 周四，美元/日元走低，因日本央行加息押注和干预担忧支撑日元。
- 美联储鹰派预期和地缘政治风险为美元和现货价格提供支撑。
- 在确认该货币对已经见顶之前，基本面背景值得谨慎对待。
周四亚洲时段，美元/日元吸引了一些卖盘，结束了此前连续两日的上涨，并触及自 9 月初以来的最高水平，接近前一日触及的 160.00 心理关口。然而，现货价格在 159.00 中段下方仍表现出一定韧性，在基本面信号喜忧参半的情况下，在布局进一步下跌之前仍需保持谨慎。
日本央行（BoJ）公布的初步企业商品价格指数（CGPI）显示，10 月份批发通胀上升 0.7%，为三个月来首次上升。此外，年率从 9 月份的 6.8%加速至 7.1%，进一步强化了日本央行 12 月即将加息的理由。除此之外，日本最高货币外交官三村淳（Atsushi Mimura）警告不要出现过度外汇波动，加剧了干预风险，并为日元（JPY）提供了温和支撑。
另一方面，美元（USD）延续了两日反弹，升至 2025 年 4 月以来的最高水平，并对美元/日元构成一定下行压力。然而，市场越来越接受美国联邦储备委员会（Fed）将再次提高借贷成本，以及 12 月可能大幅加息 50 个基点（bps）的可能性，这些因素继续为美元提供支撑。此外，在美伊对峙之际，地缘政治风险溢价仍在发挥作用，这进一步支撑了避险美元。
唐纳德-特朗普总统暗示，美国目前不太可能进一步对伊朗采取军事行动，这提高了通过谈判结束冲突的希望。尽管如此，美国已多次打击伊朗的格什姆岛，而德黑兰则袭击了一个用于帮助船只穿越霍尔木兹海峡的阿曼岛屿。这削弱了市场对美伊冲突通过外交途径解决的预期，再加上美联储的鹰派押注，有利于美元多头，并支持在美元/日元回调时逢低买入的观点。
美元/日元日线图
技术分析
美元/日元在 100 日简单移动平均线（SMA）158.99 上方维持短期看涨倾向。现货价格在 152.88–164.00 涨势的 61.8%斐波那契回撤位 159.75 下方盘整，随后是 78.6%回撤位 161.62。下行方面，初步支撑位于 100 日 SMA 158.99，随后是 50.0%回撤位 158.44。若进一步回调，将暴露 38.2%回撤位 157.13，更低的结构性支撑位于 155.51 和 152.88。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
