澳元：澳洲联储加息，但市场怀疑会进一步收紧 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Charlie Lay 和 Dr. Henry Hao 报告称，澳大利亚储备银行将现金利率上调至 4.85%，但对进一步加息的指引有所软化，投票结果为 6 比 3，并对失业率和住房市场表示担忧。他们指出，通胀目前预计将在 2027 年底前保持在 3%以上，但 OIS 定价显示，市场预期澳储行不会再加息，甚至到 2027 年底前还会小幅降息。

澳储行语气转鸽，市场定价见顶

"澳大利亚储备银行（RBA）将现金利率上调 25 个基点至 4.85%，但在进一步收紧政策方面采取了不那么鹰派的语气。投票结果为 6 比 3。由于对失业率上升和住房疲软的担忧，三名成员投票支持维持利率不变。"

"尽管如此，她强调，澳储行仍在保留政策选项，并继续担忧持续的通胀以及更高通胀预期根深蒂固的风险。"

"澳储行上调了通胀预测，目前预计总体通胀和核心通胀将一直保持在 3%以上，直到 2027 年底，并且要到 2028 年年中才会回到 2-3%目标区间的中点。该决定表明，澳储行可能会在下次会议上暂停行动，不过如果通胀仍顽固地维持高位，进一步收紧政策也不能排除。"

"OIS 市场仅计入 12 月再次加息 25 个基点的概率为 10%，到 2027 年 2 月仅计入 8 个基点。市场还计入到 2027 年 9 月降息 9 个基点。换句话说，市场并不预期澳储行会再加息。"

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