日元因CPI通胀超出目标而走强，支持日本央行加息

• 美元/日元在周五亚洲早盘跌至 156.25 附近。
• 日本 CPI 通胀今年首次升至日本央行目标上方。
• 美联储政策制定者的评论已削弱市场对 10 月政策 ‌会议加息的预期。

周五亚洲早盘，美元/日元货币对继续承压，接近 156.25。日本通胀报告火热后，日元（JPY）兑美元（USD）走强。美国标普全球采购经理人指数（PMI）初值将于周五晚些时候公布。

日本统计局周五公布的数据显示，该国 9 月全国消费者物价指数（CPI）年率上升 2.1%，前值为 1.9%。与此同时，剔除波动较大的新鲜食品但包括燃料成本的核心 CPI 9 月年率为 2.1%。该数据此前 8 月上升 1.8%（修正前为 1.7%），符合市场预期。

剔除新鲜食品和能源价格的 CPI 是日本央行（BOJ）密切关注的指标，因为它更能衡量由需求推动的价格压力，该指标 9 月同比上升 2.4%，高于 8 月的 2.0%（修正前为 1.9%）。

这份报告显示，日本 9 月通胀率九个月来首次超过日本央行（BoJ）目标水平，支持近期加息的理由，并提振了日元。

在美国方面，美联储（Fed）官员的言论表明，进一步收紧政策的紧迫性不大。上周，美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）对美国经济实力表示乐观，但并未暗示是否以及何时需要进一步加息。根据 CME FedWatch 工具，交易员认为美联储在 10 月 27-28 日政策 ‌会议上加息的概率为 92.8%。

标准 Chartered 认为日本央行 10 月将按兵不动，同时指出鹰派基调和日元风险

渣打银行分析师预计，日本央行将在 10 月下旬的会议上维持不变，并表示，“我们预计日本央行（BoJ）将在 10 月 29-30 日会议上将政策利率维持在 1.25% 不变，此前 9 月已加息 25 个基点。”不过，他们补充称，“我们预计政策制定者将保持明显的鹰派基调”，而市场讨论现在正在演变：“因此，争论正越来越多地从日本央行是否会再次加息，转向下一次加息何时发生。”

渣打银行指出，“虽然 12 月现在已成为一个有可能采取行动的会议，但我们仍将 2027 年 1 月视为下一次加息的基准情景”，这凸显出市场对非常渐进的紧缩路径的预期。与此同时，该行认为，“日本央行有动力继续推进政策正常化，以支撑收益率差，并降低日元重新走弱的风险，尤其是在美联储恢复紧缩或比预期更长时间维持限制性政策立场的情况下。”

Warsh 标记投资激增和 AI 关注，但未就政策作出预先承诺

美联储主席 Warsh 的讲话在 FXS Speechtracker 上得分为 5.6/10，较历史平均值 6.1/10 略偏温和，反映出尽管他对结构性增长和投资激增发表了乐观评论，但整体语气仍较为谨慎。关于“对全球金融危机过度受创”的表述凸显了挥之不去的避险情绪，这种情绪削弱了对产出、就业和通胀的乐观预期，而他多次拒绝对 10 月和 12 月会议作出预判，则使 DOLLAR 交易员继续关注数据依赖型结果，而非明确指引。Warsh 强调 AI 是短期需求侧力量，并指出金融稳定风险，表明其对中期政策保持警惕，但对近期利率预期提供的增量指引有限。

FXS 美联储情绪指数保持不变，维持在 127.51 的高位，未变动 0.00 点，这与讲话在 FXS Speechtracker 上略偏温和的评分一致，仍处于明确的鹰派区间。该指数持平表明，市场认为这些言论总体上与现有对限制性政策的预期一致，没有新的鸽派信号强到足以改变整体鹰派倾向。

技术分析：美元/日元仍受密集阻力带压制

在日线图上，美元/日元在近期升破 160 后延续回调阶段。该货币对目前位于一条密集阻力带下方，价格低于 20 日布林带下轨、中轨和上轨，而 100 日简单移动平均线（SMA）则限制了更广泛的趋势。相对强弱指数（RSI）位于 38.20，已跌破中性 50 线，暗示尽管该货币对已部分消化超买状态，但下行压力仍占主导。

上行方面，初步阻力与 20 日布林带下轨 156.75 一致，其后是布林带中轨 157.85，这构成下一道反弹障碍。更上方，布林带上轨 159.00 和 100 日 SMA 159.35 形成更宽的供给区，若要缓解当前看跌倾向，则需要重新站上这些水平。由于数据中 156.38 下方附近没有技术支撑位，若进一步下跌，该货币对将不得不在图表上寻找新的需求区域。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）