日元多头似乎犹豫不决，因美元在非农就业数据公布后回落后反弹，地缘政治紧张局势加剧
- 美元/日元难以利用周五非农数据公布后低点附近的温和反弹。
- 日本央行与美联储预期分化以及日元干预风险逼近，限制了该主要货币对的涨幅。
- 地缘政治不确定性重新激发了对避险美元的需求，为该货币对提供支撑。
美元/日元货币对以低迷姿态开启新的一周，周五从157.00下方水平的温和反弹停滞不前，此前该货币对因美国疲弱的就业数据而触及该水平。不过，现货价格仍被限制在过去一周左右形成的熟悉区间内，目前交投于157.70-157.75区域，日内几乎持平。
备受关注的美国非农就业报告（NFP）显示，9月份美国经济仅新增2.9万个就业岗位，低于上月下修后的13.3万个。除此之外，失业率小幅升至4.2%，工资增长也放缓至年率3%。这叠加了疲软的美国PCE数据，进一步缓解了美联储（Fed）本月晚些时候加息的压力。相比之下，交易员已提高对日本央行（BoJ）最早在10月再次加息的押注，这与迫近的日本政府干预风险一道，对美元/日元货币对构成阻力。
美国数据走软缓解美联储加息压力，但12月仍被视为可能行动
荷兰合作银行（ABN Amro）分析师认为，最新的美国劳动力市场报告“与我们的基本预期一致”，并指出“过去两份报告中劳动力市场明显复苏的迹象在某种程度上只是海市蜃楼。”他们强调，“三个月平均值为5.1万人，考虑到劳动力供给，这一水平是稳健的，但并不意味着市场过热或过紧”，并强调就业基调走软，“尤其是在本周早些时候PCE报告意外偏弱的背景下，消除了美联储在10月加息的压力。”
不过，荷兰合作银行仍预计今年晚些时候会进一步收紧政策，称“我们仍预计能源冲击带来的持续通胀压力将促使美联储在12月再加息一次，原因与9月类似：防止其传导至消费者价格和工资。”
与此同时，CME Group 的 FedWatch 工具显示，交易员仍在计入美联储将在今年年底前加息的概率超过 80%，原因是能源驱动的通胀风险。因此，投资者将密切审视定于周三公布的 FOMC 会议纪要，以获取更多有关未来政策路径的线索。与此同时，源于持续的中东冲突以及不断扩大的俄乌战争的地缘政治不确定性，在周一亚洲时段重新激发了对避险美元（USD）的需求。这反过来又为美元/日元提供了一些支撑，令激进看空交易者需要保持谨慎。
美元/日元 4小时图
技术分析
美元/日元在 100 周期简单移动平均线（SMA）动态支撑位 156.72 上方维持短期偏向建设性。其后是 156.40-156.35 水平区域，如果出现修正性回调，买家仍有空间在此守住上升趋势。上行方面，突破 158.00 可能会在 158.40 附近遭遇即时阻力，若进一步上破，现货价格可能再次尝试攻克 159.00 关口，并恢复此前自 9 月月度波段低点以来的上升趋势。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
