日元挣扎，因美联储加息押注推动美国收益率走高

• 美元/日元连续第五日上涨，鹰派的美联储前景支撑美元。
• 日本债券收益率上升对日元的帮助有限，因为美日利差仍然较大。
• 交易员关注美伊会谈，尤其是重新开放霍尔木兹海峡的可能性。

周四，美元/日元连续第五个交易日延续涨势，广泛的美元（USD）走强以及日元（JPY）持续承压使该货币对保持稳固支撑。截至发稿，美元/日元交投于 158.80 附近，已收复本月早些时候自接近 160 水平以来的大部分跌幅。

在市场评估美联储（Fed）和日本央行（BoJ）9 月会议后的货币政策前景之际，美元/日元的反弹出现。市场认为，美联储在上周加息 25 个基点（bps）后，进一步提高借贷成本的可能性正在上升，此举将联邦基金利率上调至 3.75%-4.00%。

强劲的美国数据支撑了这一鹰派前景。标普全球综合采购经理人指数（PMI）在 9 月升至 58.4，创五年新高，而初请失业金人数降至 197K，低于预期的 201K。前值初请失业金人数则从 196K 上修至 198K。

受此影响，美元和美债收益率延续涨势，美国基准 10 年期收益率交投于 5.16% 附近，创 2007 年以来最高水平。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 101.25 附近，接近 7 月 29 日以来最高水平。

然而，债券抛售并非仅由货币政策驱动，也不局限于美国（US）。更高的油价正在推升主要经济体的通胀预期，而沉重的政府借贷和财政担忧则给长期收益率带来上行压力。

日本债券收益率也在攀升，10年期日本政府债券收益率周四升至约3.08%，创下自1996年8月以来的最高水平。然而，由于与美国的收益率差距仍然很大，这一上升对日元的支撑有限。

日本央行将政策利率上调 25 个基点至 1.25%，创 31 年来最高水平，但有两票反对以及对未来加息的指引有限，使交易员认为这一决定略偏鸽派。高企的油价也增加了日本的进口成本，给日元带来另一重压力。

在地缘政治方面，路透社报道称，美国和伊朗正在讨论一项分阶段结束战争的计划。第一阶段可能涉及伊朗重新开放霍尔木兹海峡，以换取华盛顿解除其经济封锁，德黑兰还可能获得被冻结资产的使用权。

若达成实质性协议，可能会压低油价，缓解通胀担忧，并为日本这个能源进口型经济体提供一些喘息空间。目前，鹰派的美联储前景仍使美元/日元偏向上行，不过随着该货币对接近 160，干预威胁可能会再次出现。