欧元：局势缓和风险令欧元兑美元承压 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Thu Lan Nguyen 就中东局势缓和希望升温背景下的欧元/美元展开讨论。她指出，随着利率预期转向有利于美国，美元（USD）走强，而欧元区通胀被认为对能源价格更为敏感。欧洲央行（ECB）和美联储（Fed）预计都将再加息一次，但如果美国与伊朗关系改善并导致能源价格下跌，欧元/美元可能进一步承压。

利率预期转变推动美元走强

"在此背景下，美元昨日对欧元走强。主要驱动因素是利率预期的变化：市场隐含的美国与欧元区利差转向有利于美元。归根结底，这反映出市场认为欧元区的通胀和货币政策比美国更受能源价格影响。"

"我们目前预计，欧洲央行和美联储都将在年底前再加息一次。然而，关键问题在于，如果美国与伊朗之间可能的和解引发能源价格大幅回调，两家央行是否还会坚持这一路径。"

"截至目前的市场反应表明，投资者预计在这种情景下，欧洲央行的立场将比美联储更为谨慎。然而，这远非确定无疑。不要忘记，这一次，美联储对通胀压力上升的反应比欧洲央行更慢。"

"不过，如果美国与伊朗关系继续改善，能源价格因此明显回落，欧元/美元短期内可能面临进一步下行压力。然而，这种走势是否能够持续，仍有待观察。"

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