日元：美国贸易焦点影响干预——法国兴业银行

法国兴业银行（Societe Generale）的基特-朱克斯（Kit Juckes）借鉴斯科特-贝森特（Scott Bessent）的观点指出，近期美国和日本在日元上的协调行动，是更广泛的美国贸易战略的一部分。日本希望稳定日元并遏制进口价格，而美国则着眼于限制美元兑主要亚洲贸易伙伴的升值，这些货币按实际价值计算已大幅贬值。

日元支撑与美国更广泛目标相关

"当前市场聚焦日元，以及本周美国和日本为支撑日元而采取的协调干预，是可以理解的。"

"历史表明，单轮干预不太可能足以扭转趋势，外汇市场正高度警惕下一步行动。"

"但对日本而言，这一切都是为了稳定日元，而美国则有更大的全局考量。"

"因此，可以认为美国对日本的支持，是美国试图至少阻止美元相对该地区进一步升值的一种方式，甚至可能将趋势扭转。日本、中国和韩国合计约占美国贸易的18%，而欧元区约占16%。"

"起点的选择或许是任意的，但核心观点依然成立——对美国而言，支持日元意味着让美元兑其最大贸易伙伴群体之一中的一员保持低位；而对日本而言，则是不让日元继续兑美元贬值，并过快推高进口价格。"

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