瑞郎跌至 13 个月低点，油价上涨提振美联储加息押注
- 美元/瑞郎连续第四个交易日上涨，升至 2025 年 6 月以来的最高水平。
- 随着原油价格飙升强化美联储加息预期，美元走强。
- 尽管中东战争持续，瑞士央行干预担忧限制了对瑞郎的需求。
周四，美元/瑞郎攀升至 2025 年 6 月以来的最高水平，受整体走强的美元（USD）支撑，因为中东战争扩大推高了原油价格，并强化了美联储（Fed）加息预期。
截至发稿时，该货币对交投于 0.8170 附近，连续第四个交易日延续涨势。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 101.45 附近，创三周高点。
在美国和伊朗本月早些时候恢复袭击后，中东战争没有任何缓和迹象。也门安萨尔真主组织在红海袭击两艘沙特油轮后，石油供应中断如今已从霍尔木兹海峡蔓延至曼德海峡。
美国总统唐纳德-特朗普在 Truth Social 上发文警告称，“如果他们再次这样做，美国将追究伊朗的责任”，并将安萨尔真主组织描述为德黑兰的代理人。他补充说，将对伊朗和也门叛军组织都实施“重大军事惩罚”。
能源价格飙升引发市场担忧，通胀可能再次加速，迫使美联储收紧货币政策。根据 CME FedWatch 工具，市场目前认为 9 月加息的概率为 83%，而下周会议上加息的概率接近 35%。
数据方面，上周美国初请失业金人数降至 18.7 万，远低于市场预期的 21.2 万。前一周数据则从 20.8 万小幅上修至 20.9 万。交易员目前正等待将于周五公布的 7 月份标普全球采购经理人指数（PMI）初值数据。
瑞郎（CHF）通常在地缘政治紧张时期会受到追捧。然而，由于美国与瑞士之间利差预期扩大，以及市场对美元的强劲需求盖过了其传统的防御属性，该货币在中东战争中难以受益。与此同时，瑞士央行（SNB）继续释放准备干预以遏制瑞郎过度走强的信号，这也给该货币带来压力。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
