欧元因日元干预风险、对日本央行的押注而从一个月高点回落，交易员关注欧洲央行

• 欧元/日元从一个月高点回落，因干预风险和日本央行更快加息的报道提振日元。
• 欧洲央行与日本央行之间巨大的利差可能继续打压收益率较低的日元，并支撑现货价格。
• 欧洲央行鹰派预期利好欧元，并应进一步有助于限制回调跌幅。

欧元/日元在周三欧洲时段早盘一度升至一个月高点后吸引了一些卖盘，随后回落至185.75-185.70区域。不过，支撑性的基本面背景有利于看涨交易者，因为市场焦点仍集中在周四至关重要的欧洲央行（ECB）会议上。

与此同时，在围绕日元（JPY）的潜在看跌情绪下，市场对欧洲央行鹰派基调的预期可能继续支撑欧元，并为欧元/日元提供支持。事实上，鉴于对能源驱动型通胀的担忧，投资者目前计入欧洲央行在9月份再加息25个基点（bps）的概率为78%。这将把欧洲央行的关键存款便利利率提高至2.25%，显著高于日本央行（BoJ）1%的政策利率——后者为1995年以来最高水平。

尽管欧洲央行会议临近，欧元利率预期仍被视为受限

荷兰国际集团（ING）分析师警告称，尽管市场对即将召开的欧洲央行会议和新闻发布会的关注度不断升温，但进一步鹰派重定价的空间似乎有限。正如他们在欧洲央行速查表中指出的那样，“无论明天欧洲央行会议和新闻发布会传达何种措辞，都很难看到市场计入更高的欧洲央行利率”，这表明大部分紧缩叙事可能已经反映在当前市场预期中。

与此同时，彭博社报道称，日元（JPY）近期走弱对日本通胀构成上行风险，这应会使日本央行加快其货币紧缩周期。此外，关于日本当局将出手支撑本币的猜测促使一些日元空头回补，并对欧元/日元构成压力。不过，巨大的利差使套息交易保持活跃，也要求日元多头保持谨慎。

与此同时，投资者仍担忧美国与伊朗就霍尔木兹海峡对峙所带来的经济风险，因为日本超过90%的原油进口依赖这一关键水道。这可能会限制日元任何有意义的涨幅，并验证欧元/日元短期内的积极前景。因此，任何有意义的修正性回调都可能被视为买入机会，而且更可能保持有限。