韩元：改革驱动的韩元支撑 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Henry Hao 和 Moses Lim 指出，韩国政府已公布一项重大的韩元（KRW）国际化路线图，包括自 2027 年 1 月起与外国机构进行无限制韩元交易，以及更广泛地进入境内市场。他们认为，这些改革应有助于降低风险溢价、深化离岸流动性并改善外国投资者的准入，尽管更高程度的国际化可能会加大韩元对全球风险情绪的敏感度。受出口商抛售美元推动，美元/韩元跌至 1,478。

KRW 路线图提升离岸准入

"韩国政府在 7 月初推出 24 小时外汇交易后，公布了一揽子韩元国际化措施。这些改革是多年来推动该货币自由化最重要的举措之一，旨在改善离岸流动性并提升外国投资者进入韩国市场的便利性。"

"自 2027 年 1 月起，外国投资者将被允许与预先注册的外国机构进行无限制韩元交易。此次改革将取消大多数交易的报告要求，并免除外国人在韩国开立韩元账户的需要。"

"综合来看，这些改革应有助于改善韩元的离岸准入，并深化外国投资者对韩国金融市场的参与。"

"这些改革的主要好处可能是降低风险溢价，并改善外国投资者对韩国资产的准入。更深厚的离岸流动性也可能在不引发过度外汇波动的情况下，促进更大规模的投资和资金回流。"

"不过，随着时间推移，更高程度的国际化可能会增加韩元对全球风险情绪变化的敏感度。"

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