加元：关税冲击施压，因特朗普提高关税——BNY

BNY 的 Geoff Yu 解释称，美国对部分加拿大商品新征收的 50% 关税是一次直接的贸易冲击，华盛顿方面援引对美国出口的不公平待遇，并排除了《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）豁免。加拿大正试图捍卫市场准入并限制国内损害，但这一宣布加剧了贸易谈判的压力，并对加元（CAD）构成压力。

贸易紧张局势压制加元前景

"加拿大展示了保护经济与提高贸易壁垒之间的区别。华盛顿对某些加拿大商品额外征收的 50% 关税是一次直接的贸易冲击，而加拿大正试图维持市场准入并限制国内损害。Mark Carney 发出的谈判可能升级的信号意义重大，因为渥太华正在捍卫其最重要的出口关系。"

"对于资产配置者而言，对关税风险进行定价正在成为加拿大的新常态，而不仅仅是短期政治威胁。"

"特朗普政府表示，将对部分加拿大商品征收新的 50% 关税，从而升级美加贸易紧张局势。这些关税将在 30 天后生效，目标包括牛奶和奶油、冰球装备以及酒类，同时不包括能源、钾肥、鱼类和关键矿产等主要资源进口，以及已受单独汽车和钢铁关税约束的商品。"

"此举依据 1930 年《关税法》第 338 条予以正当化，并与华盛顿所称加拿大对美国酒类、汽车和乳制品的不公平待遇有关。美国官员表示，不会有 USMCA 豁免。加拿大表示，此前也见过类似威胁。"

"在美国拒绝续签 USMCA 之后，这一宣布给本已脆弱的贸易谈判增添了压力，加元也因这一消息走软。"

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