英镑：CPI焦点支撑英镑兑美元 - 法国兴业银行

法国兴业银行策略师指出，英镑逢低买盘使英镑/美元维持在接近 1.3403 的 200 日移动均线之上，尽管英国国债仍承压。该货币对在 1.3400–1.3500 区间内交投，投资者正在评估新任财政大臣 John Healey 的任命以及即将公布的英国 CPI 数据，预计该数据将显示整体通胀和服务业通胀小幅放缓。

英镑受支撑，投资者关注 CPI

"英镑逢低买盘使英镑/美元维持在 200 日移动均线（1.3403）上方，并阻止欧元/英镑的反弹。英国 6 月 CPI 将于明日公布。法国兴业银行经济学家预计，整体 CPI 年率将从 2.8% 降至 2.7%，低于英国央行的预估；服务业通胀将从 3.7% 降至 3.6%，但核心通胀将维持在 2.6% 不变。"

"工资数据并未对英国央行构成市场驱动因素，但私营部门薪资年率小幅降至 2.9% 令人欣慰，也在更广泛的通胀及二轮效应威胁讨论中带来些许缓解。英国国债相对于德国国债的溢价接近 2022 年 9 月特拉斯危机时的高点，约为 140 个基点。"

"尽管由于债务利息支出下降，5 月至 6 月期间公共借款减少了 40 亿英镑，但由于支出超出 36 亿英镑，赤字仍比预算责任办公室（OBR）对 4 月至 6 月期间的预测高出 27 亿英镑。税收收入同比增长 7.2%。"

"尽管该利差已从 2024 年底略高于 170 个基点回落，但如果新任财政大臣能在秋季预算中将公共财政引向更安全的方向，仍有进一步收窄的空间。与欧元区相比，英国结构性更高的通胀水平，是债券拼图中的第二重要因素，甚至可能是最重要的一环。自 2016 年英国脱欧公投以来，政治稳定这一稀缺商品，若通胀和政府支出水平能够得到控制，或许会促使投资者对英国国债转而更加看涨。"

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