英镑：英镑的蜜月风险——荷兰合作银行

荷兰合作银行（Rabobank）高级外汇策略师 Jane Foley 讨论了英镑（GBP）的强劲表现，指出尽管英国央行（BoE）未加息，英镑在三个月内仍是表现第二好的 G10 货币。该团队强调了市场对即将上任的英国首相 Burnham 及其可能选择偏右的财政大臣的乐观情绪，但同时强调了财政约束和政治怀疑情绪。他们预计，欧元/英镑在三个月的时间范围内将升向 0.87。

英镑韧性面临政治考验

"从三个月的角度来看，英镑是仅次于美元的第二强 G10 货币。尽管英国国内发生了政治变化，而且英国央行（BoE）与另外五家 G10 央行不同，今年尚未加息。与伊朗战争开始时相比，英国市场利率有所收紧，不过加息预期已明显从高点回落。"

"英镑（GBP）表现出的韧性表明，市场可能愿意给候任首相 Burnham 一段蜜月期。今晨的媒体报道显示，他可能倾向于从工党右派而非左派中挑选财政大臣，这进一步增强了英国国债市场和英镑都可能松一口气的可能性。话虽如此，Burnham 打算如何为其议程筹资仍不清楚。"

"我们仍然怀疑英镑能否将当前的韧性延续到夏季之后，并预计从三个月的角度来看，欧元/英镑将进一步走高至 0.87 附近。"

"这一因素再加上 Rabo Research 的基本判断，即英国央行今年将维持利率不变，表明从三个月的角度来看，欧元/英镑仍有上行空间。"

"可以肯定的是，鉴于英国明确的预算约束，市场将密切关注财政问题方面的消息。因此，Burnham 对财政大臣人选的选择将是一大考验。虽然如果他的财政大臣不来自党内左派，英国资产市场会感到宽慰，但新首相要将任何蜜月期维持到秋季恐怕并不容易。"

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