日元：随着日本央行收紧政策，预计将实现稳定——法国巴黎银行

法国巴黎银行预计，由于能源冲击影响经济活动，日本国内生产总值（GDP）增长将从2025年的1.1%放缓至2026年的0.5%。通胀预计将至少在2028年前维持在2%以上的目标水平。日本银行（BoJ）预计将继续其渐进式正常化进程，2026年第二季度加息25个基点，至2027年底终端利率达到2.0%，美元兑日元汇率稳定在160左右。

能源冲击但政策正常化稳步推进

“能源冲击预计将对日本经济的强劲势头产生负面影响。”

“我们预计2026年年GDP增长率为0.5%，低于2025年的1.1%。”

“自2022年以来，通胀普遍超过了2%的同比目标，预计至少在2028年前将维持在该水平。”

“因此，日本银行在2024年启动了‘调整货币宽松程度’的进程，迄今已将政策利率从此前的负值提升至0.75%。”

“我们预计该进程将持续，包括2026年第二季度加息25个基点，直至2027年底达到2.0%的终端利率。”

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