从AI到次贷阴影:这个1.8万亿美元的市场“拉响警报” 瑞银发出骇人警告

FX168财经报社(亚太)讯 几周前，瑞银集团(UBS Group AG)的分析师曾为私募信贷领域的违约情况勾勒出一个最坏情景。而如今，他们的前景判断变得更加黯淡。

(截图来源：彭博社)

包括Matthew Mish在内的瑞银策略师团队表示，如果人工智能在企业借款人中引发“激进”的冲击与扰动，私募信贷的违约率可能飙升至最高15%——比该机构不到一个月前的预测高出2个百分点。

瑞银策略师在周二指出：“新的变化在于：出现了一个更清晰的催化剂——快速且剧烈的AI颠覆。”

近几年在为软件公司融资中扮演主导角色的直接放贷机构，如今看起来对AI冲击的暴露风险相当高，这也引发与2008年金融危机的类比。

一些估算显示，这些机构约有40%的所有由赞助方支持的贷款(sponsor-backed loans)与软件行业相关。

针对这一规模达1.8万亿美元的行业，近几日来警告声音不断增多，其导火索是Blue Owl Capital Inc.决定对旗下某只基金永久关闭申购通道并出售资产。

这一举动引发其市值缩水24亿美元，并拖累其他私募信贷机构的股价，包括阿瑞斯管理公司(Ares Management Corp.)、黑石集团(Blackstone Inc.)和阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management Inc.)。

瑞银周二发布的报告指出，目前私募信贷的违约率约在3%至5%之间，而诸如实物支付利息等压力迹象正接近疫情后高位。

在迈阿密海滩举行的iConnections全球另类投资大会上，激进投资者博阿兹·温斯坦(Boaz Weinstein)发出警告称，私募信贷领域可能出现局面失控的风险。

温斯坦旗下的Saba Capital正寻求以相对其公布净值(账面价值)大幅折价的价格，收购Blue Owl Capital旗下三只基金的部分权益。

与此同时，因《大空头》(The Big Short)而知名的资金管理人丹尼·摩西(Danny Moses)表示，私募市场大举将产品推向零售投资者的激进做法，让他想起次贷危机爆发前的那些年。

本周早些时候，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)也再次强化其先前关于信贷市场“蟑螂”(意指隐患四伏)的警告，猛烈抨击一些放贷机构正在做的“愚蠢之举”，并强调当前情形与金融危机前的酝酿阶段存在相似之处。