日元兑美元升至本月新高

• 日元在整体走弱的美元（USD）背景下反弹，结束了早期亚洲时段的下滑。
• 对美日最终达成贸易协议的期望、日本央行（BoJ）加息的预期以及地缘政治风险支撑日元（JPY）。
• 美国财政担忧和鸽派美联储（Fed）预期对美元施加压力，进而影响美元/日元（USD/JPY）。

日元（JPY）在整体走弱的美元（USD）背景下逆转了亚洲时段的轻微下滑，并在周一的亚洲时段触及新的月高点。日本首相石破茂周日表示，他希望在6月15日的七国集团（G7）峰会上与美国达成贸易协议。这与日本央行（BoJ）将继续加息并为日元提供支持的日益接受相结合。

此外，源于持续的俄乌战争和中东冲突的地缘政治风险也成为日元相对避险地位的另一个有利因素。同时，关于美国财政赤字上升的担忧以及美联储最终将介入支持经济增长的预期使美元跌至近一个月低点。这进一步导致美元/日元的下滑。

日元多头在贸易乐观和鹰派日本央行预期中保持控制

• 在第三轮美日谈判后，日本首相石破茂周日表示，东京旨在推进与美国的关税谈判，目标是在下个月的七国集团峰会上取得成果。此外，日本首席关税谈判代表赤泽良生表示，下一轮美日谈判的日程正在安排中，他希望在下次访问期间与美国财政部长斯科特·贝森特会面。
• 周五日本消费者通胀数据高于预期，加上对工资上涨将推动价格的预期，为日本央行进一步收紧政策打开了大门。事实上，日本央行官员最近表示，如果经济和价格如预期改善，他们愿意再次加息。然而，投资者现在似乎相信，决策者将在采取下一步行动之前评估关税和贸易流动。
• 在地缘政治方面，俄罗斯军队对乌克兰城市发起了大规模的无人机和导弹攻击，标志着战争迄今为止最大规模的空袭。美国总统唐纳德·特朗普在与记者交谈时称这一攻击不可接受，并表示他正在考虑对俄罗斯实施新制裁。同时，以色列在过去24小时内的空袭导致加沙至少38人遇难，包括儿童。以色列早些时候表示，计划全面控制加沙。
• 特朗普的全面减税和支出法案预计将在未来10年内使国家赤字增加约4万亿美元，并使联邦政府的债务膨胀。此外，交易员们已经在定价美联储今年进一步降低借贷成本的可能性。这反过来又将美元拖至近一个月低点，并使低收益的日元受益，从而支持美元/日元进一步贬值的前景。
• 现在的焦点转向本周重要的美国宏观数据发布——周三的耐用品订单，随后是周四和周五的初步GDP数据和个人消费支出（PCE）物价指数。此外，周三的FOMC会议纪要将在影响美元价格动态方面发挥关键作用，东京CPI将在周五发布，应该为美元/日元提供一些有意义的推动力。

美元/日元似乎脆弱，可能进一步下滑，上周跌破143.00的情况仍在持续

从技术角度来看，美元/日元在143.00整数关口附近的日内失败验证了上周跌破4月-5月上涨61.8%斐波那契回撤位的情况。此外，日线图上的振荡器正在获得负面动能，表明美元/日元的最小阻力路径仍然是向下。如果在142.00以下出现进一步的跟进卖盘，将确认看跌前景，并将现货价格拖至141.55的中间支撑位以下，接近141.00整数关口。随后的下跌将暴露年初至今的低点，或4月22日触及的140.00心理关口以下的水平。

另一方面，亚洲时段的高点在143.10附近，现在似乎成为了一个直接障碍，若突破该水平，短期回补可能将美元/日元推升至143.65区域，进而接近144.00整数关口。后者应作为强阻力位，如果突破，可能为进一步反弹铺平道路。然而，向上的走势仍可能被视为在144.80区域附近的卖出机会，并在145.00心理关口附近受到限制。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。