日元兑美元周一开盘走出看涨缺口

• 日元兑美元跳回到上周的震荡高位。
• 美国债券收益率的回落促使美元出现获利回吐，并使低收益货币日元受益。
• 日本央行政策前景不明朗且市场维持风险偏好，可能会阻止避险货币日元进一步走强。

周一开盘，日元兑美元走强，拖累美元/日元货币对在亚洲时段重回154.00关口下方。美国国债收益率因斯科特-贝森特被提名为美国财政部长而大幅下跌。这因此又促使交易商在近期美元走强至两年高点后减少看涨美元（USD）的押注，并促使部分资金流向低收益货币日元。

尽管如此，日本央行（BoJ）加息前景不明朗，以及市场维持普遍风险偏好，可能会阻止日元明显反弹。此外，美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）的政策可能会重燃通货膨胀，并限制美联储（Fed）缓慢降息，这种预期可能会提振美债收益率。这因此又有利于美元看涨，并应为美元/日元货币对提供支持。

美国债券收益率回落和美元走软，日元走强

• 美国当选总统唐纳德-特朗普提名著名投资家斯科特-贝森特（Scott Bessent）--一位财政保守派--担任财政部长，这让债券市场感到放心，并全面拉低了债券收益率。
• 美元在连涨八周后，从 2022 年 11 月以来的最高水平回撤，继美国大选美元井喷式上涨后出现获利回吐。
• 尽管日本消费者通胀数据走强，日本央行行长植田和男也发表了鹰派的言论，但国内政治形势不明朗，可能会限制日本央行收紧货币政策。
• 与此同时，市场担心特朗普的政策可能会助推通胀压力，投资者纷纷减少美联储12月再次降息25个基点的押注。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员们定价美联储下月降低借贷成本的概率定价略高于55%，而按兵不动的概率接近45%。
• 美国 11 月采购经理人指数显示，商业活动攀升至 31 个月以来的新高，这进一步增强了市场对特朗普新政府将采取更多有利于商业的政策的乐观情绪。
• 标普全球周五报告称，本月美国综合采购经理人指数升至2022年4月以来最高水平55.3，表明第四季度经济增长可能加速。
• 报告显示，以色列与黎巴嫩武装组织真主党之间的停火协议已经非常接近，这进一步助长了风险偏好情緒，可能会阻止避险日元的上行空间。
• 本周的焦点将集中在美国个人消费和支出（PCE）价格指数数据上，该数据可能为美联储的利率路径提供线索，并带来新动能。

4 小时图显示，美元/日元在 100简单移动均线下方获得支撑；似乎维持脆弱

从技术角度看，100 期均线（SMA）下方似乎构成支撑。也就是说，若美元/日元进一步下跌可能会在 153.30-153.25 区域附近获得支撑。然后是 153.00 整数关，如果明确跌破该水平，将被看跌交易者视为新的触发点，并为进一步下跌打开空间。美元/日元可能会加速下跌，跌向下一个相关支撑位--152.00 中位附近，进而跌向非常重要的 200 简单移动均线（目前位于 152.00 大关附近）。

另一方面，154.00整数位目前似乎是亚洲时段高位（154.40附近）。若出现一些跟进买盘应能让美元/日元重新夺回 155.00 心理关口，并进一步攀升至 155.40-155.50 阻力区。若能持续走强，则有望突破 156.00 大关，重新测试 11 月 15 日触及的数月高位 156.75 附近。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。