【汇市日报】通胀压力再次缓解美元与加元共同小幅下跌加元/人民币目前尚且维持在5.20上方

FX1682024年8月14日 18:30

FX168财经报社(北美)讯周三（8月14日），美国通胀压力上个月再次缓解，为自2021年3月以来的最低水平，但整体疲软幅度可能不足以证明美联储下个月大幅降息是合理的。美元试图抹去早前的跌幅，但结局令人失望，因为在周二美国生产者物价指数 (PPI) 大幅走软后，交易员在过去 24 小时内抛售了美元。目前看来，这种反应是有限的，但在美国交易时段可能会出现更多跟进。美元/加元持稳于1.3720上方。目前，原油价格上涨和美元走软可能令该货币对承压。加元/人民币出现下滑趋势，目前尚且维持在5.20上方。#汇市日报#

以美元指数(DXY)衡量的美元(USD)出现小幅下跌，跌至103.00水平以下，截至发稿，现报102.59，跌幅0.06%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

美国商务部表示，7月份消费者价格指数环比年率为2.9%，低于6月份的3%，为2021年3月以来的最低水平。按月计算，价格压力小幅上升0.2%，部分原因是国内汽油价格小幅上涨。剔除食品和能源等波动性较大的成分的所谓核心通胀率放缓至年率3.2%，为三年多来的最低水平，与华尔街的预测相符。月度读数为0.2%，也符合华尔街的预测，且较6月份最终读数0.1%略有上升。

“显然，有人担心美国经济放缓的程度比目前数据所显示的程度更严重。这最近引起了市场的不安，但投资者应该会因为降息而感到安心，”Quilter Cheviot固定利率交易主管理Richard Carter表示，“然而，与今年年初的情况一样，市场对降息速度的预期仍然存在差距，”“市场可能再次超前预期，预期降息幅度大于实际降息幅度。”

Capitol Economics估计，“简而言之，这份CPI报告代表了更多好数据，并增加了支持9月降息25个基点的证据。”“总体而言，7月份的CPI报告可能最好用温和的鼓舞人心来形容——它增加了对9月降息25个基点的支持，但与此同时，并不表明价格压力正在以一种可能需要更大幅度降息50个基点的方式崩溃。”

CME美联储观察工具显示，美联储9月份降息 25 个基点的可能性为 47.5%，降息 50 个基点的可能性为 52.5%。31.5% 的受访者预计 11 月份将再次降息 25 个基点（如果 9 月份降息 25 个基点），而利率较当前水平下降 75 个基点的可能性为 50.8%，利率下降 100 个基点的可能性为 17.7%。

Charlotte独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli表示，“只要通胀数据继续放缓——即使没有达到 2.0% 的目标——美联储就可以从下个月开始启动降息周期。”“我们现在认为，除非数据恶化得更快，否则他们将在今后每次会议上降息 25 个基点，在这种情况下，他们可能会加大降息幅度。”

德国商业银行外汇策略师Volkmar Baur指出，“上个月发生这种情况时，引发了重大的市场波动。7 月 10 日，也就是上次CPI发布的前一天，欧元/美元汇率为 1.08。与此同时，两年期美国国债收益率上涨了 40 多个基点，市场预计美联储年底前将降息两次，每次 25 个基点，而不是四次。”“风险可能更多地在于美元走强。美联储不会仅仅因为通胀率正在加速逼近 2% 而考虑更快更积极地降息。即使最近的月度利率很低，目前 3% 左右的年利率仍然过高。但是，如果通胀率高于预期，与今天的希望相反，这将使 9 月份加息 50 个基点的可能性很小。”“我们的经济学家最近重申，他们预计美国近期不会出现经济衰退。在这种情况下，我认为美联储在剩下的三次会议中加息 50 个基点的可能性很小，而这正是市场目前所预期的。而且，这种定价很可能不会是渐进的，而是与某个数据点挂钩。这可能不会在今天发生，但很可能在未来几周的某个时候发生。”

在经济数据方面，本周三的所有数据都已尘埃落定。周四即将公布的美国零售销售数据将变得更加重要，因为消费者物价指数数据毕竟不是真正影响市场的事件。再加上每周的失业救济申请，周四可能会变得非常有趣。

美元/加元持稳于1.3720上方，截至发稿，现报1.37210，涨幅0.12%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

本周，在缺乏顶级经济数据的情况下，加元走势主要受市场对加拿大央行降息的猜测所左右。投资者预计加拿大央行可能

加拿大央行在连续两次会议中对利率进行了下调。加拿大央行的鸽派立场可能会削弱加元，并限制该货币对的下行空间。许多经济学家预计，在9月延长政策宽松周期，并从 9 月的会议开始，加拿大央行将在 2024 年剩下的三次政策制定会议上每次降息，以防止劳动力市场进一步恶化。

同时，由于油价在单边上涨后逐渐回调，加元面临温和的抛售压力。由于投资者预测中东局势得到缓解，油价下跌。值得注意的是，加拿大是美国最大的石油出口国，而原油价格下跌对加元造成压力。

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne指出，加元隔夜几乎没有变化，但美元走软帮助加元将涨幅保持在近期短期区间低点以下，表明短期内可能进一步走强，“现货仍高于我们的短期公允价值估计（从昨天的 1.3650 跌至今天上午的 1.3626）。因素（例如风险偏好）继续有利于加元，这应该会限制美元上涨的空间。加元上涨将对最近几周积累的创纪录的加元空头头寸施加增量压力。”“现货跌势在早盘显示出在该数字附近停滞的迹象，但美元兑加元跌破支撑位1.3725（回撤位和40日均线——现为初始阻力位）意味着美元将面临进一步下行压力，有望跌至1.3675（小幅回撤支撑位），并可能跌至1.36。”

加元/人民币在前两个交易日出现短暂上升后，今日出现下滑趋势，目前维持在5.20上方。截至发稿，现报5.2038，跌幅0.32%。