日元上涨，因偏鹰派的日本央行会议纪要暗示12月可能加息
- 日本央行会议纪要确认，随着通胀接近 2% 目标，决策者倾向于加息，提振日元情绪。
- 特朗普就中东发表言论后，原油价格下滑，拖累能源成本和美元。
- 强劲的美国非农就业数据以及 12 月美联储加息概率超过 78%，限制了美元/日元的下行空间。
周一欧洲时段，美元/日元在前一日录得小幅上涨后回落，交投于 158.00 附近。由于日本央行（BoJ）会议纪要显示，决策者准备加快货币紧缩步伐，日元（JPY）走强，令该货币对承压。
不过，日本央行在上次会议上维持利率不变；该行强调致力于管理通胀风险，巩固了市场对 12 月加息的预期。9 月会议纪要显示，决策者普遍认为，随着潜在通胀接近央行 2% 的目标，进一步加息是合适的。
进一步强化这一鹰派立场的是，前日本央行首席经济学家 Seisaku Kameda 指出，央行很可能在 12 月加息，并在明年继续将借贷成本上调至 2%，以遏制持续的物价压力。
日元吸引避险资金，代价是美元承压
荷兰国际集团（ABN Amro）的策略师指出，近期的避险情绪强化了日元的避险货币地位，并表示，随着投资者寻求防御性货币敞口，“避险需求更青睐日元而非美元”。
美元/日元进一步承压的原因还在于，能源价格走软令美元（USD）面临阻力。美国总统特朗普表示，若伊朗核计划继续取得进展且霍尔木兹海峡保持开放，对伊朗采取进一步军事行动“极不可能”。特朗普还承认，这场不受欢迎的中东冲突此前推高了能源成本，并导致近期共和党中期选举失利。
不过，由于美国劳动力市场数据强劲，提升了市场对持续货币紧缩的预期，美元的下行风险仍然有限。根据 CME FedWatch 工具，市场对美联储联邦公开市场委员会（FOMC）12 月会议加息 25 个基点的隐含概率已飙升至 78%以上。10 月非农就业报告（NFP）新增 16.5 万个就业岗位，远超 6.5 万的市场预期，并延续了 9 月修正后的 6 万个就业岗位增幅；失业率则降至 4.1%，好于 4.2% 的预期。这种鹰派情绪目前得到支撑，投资者正等待周二的消费者物价指数（CPI）和周五的生产者物价指数（PPI）报告，以获取美联储政策路径的明确信号。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
