挪威克朗：政策保持稳定，油价风险占主导 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Antje Praefcke 指出，挪威央行将政策利率维持在 4.50%，并保持“高利率维持更久”的立场，为再次加息留下了空间，可能在 12 月。她认为，未来公布的数据和通胀将引导政策走向 2027 年，但她认为，由中东风险推动的油价和气价波动将是挪威克朗的主要波动来源。

高利率维持更久，但取决于数据

"挪威央行昨日将政策利率维持在 4.50% 不变，这与市场普遍预期一致。同样如预期那样，该行也为进一步加息保留了空间：委员会对前景的当前评估意味着，政策利率可能需要在一段时间内维持在较高水平。如果通胀前景有必要，委员会已准备好上调政策利率。"

"因此，如有必要，挪威央行可能会在年底前再次上调政策利率。总的来说，昨日没有出现意外，这意味着此次利率决定对挪威克朗（NOK）应大致中性。"

"这意味着挪威央行仍坚持其‘高利率维持更久’的立场，并且根据通胀和增长的变化，完全可能再次上调政策利率，甚至可能早在 12 月。事实上，该行明确提到了届时将公布的新预测：未来的政策利率路径将取决于经济如何演变。到 12 月下一次货币政策会议召开前，委员会将获得更多有关经济发展的信息，同时也将公布新的预测。"

"展望未来，未来几个月直至 2027 年，后续数据将是决定利率路径的关键，尤其是在通胀仍远高于挪威央行目标的情况下——这一点该行自己也强调了。不过，最大的意外可能来自中东冲突。油价和气价仍是挪威克朗的主要驱动因素，未来几周这里的波动性很可能会比货币政策带来的任何重大意外都更大。"

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