中东欧外汇：兹罗提面临下行压力，列伊等待政治明朗化 - 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）策略师 Frantisek Taborsky 预计，波兰国家银行（NBP）将把加息推迟至 2027 年初，政府的燃油价格措施使政策制定者能够保持耐心。他认为，在美元走强、能源价格上涨以及避险情绪升温的背景下，欧元/兹罗提的交易区间将上移至 4.380–4.400。在罗马尼亚，政治不确定性仍是焦点，如果出现新的议会多数，预计欧元/罗马尼亚列伊将稳定在当前水平附近。

波兰利率维持不变，兹罗提交易区间上移

"波兰国家银行行长 Adam Glapiński 的新闻发布会最初措辞偏鹰派，强调了通胀风险以及更高能源价格的影响。不过，对市场而言，关键结论是，根据行长的说法，11 月加息的可能性不大。"

"看来，政府降低燃油价格的新措施目前已足以让央行继续观望，使波兰国家银行能够进一步等待。除非 11 月通胀出现重大意外，否则加息将推迟至 2027 年第一季度——这是我们的基准情景。"

"在其他方面，正如预期，罗马尼亚国家银行将利率维持在 6.50% 不变，声明中也没有看到太多新的评论。我们将继续关注罗马尼亚的政治谈判。昨日，受相关消息影响，欧元/罗马尼亚列伊小幅走低，这表明人们希望由原执政联盟政党支持、在技术官僚领导下组建新政府。"

"不过，欧元/罗马尼亚列伊仍高于 5.340，且明显高于 9 月底货币开始承压时的水平。如果形成新的议会多数，我们预计欧元/罗马尼亚列伊将稳定在当前水平，而不是看到列伊反弹。"

"欧元/兹罗提保持不变，但我们仍认为，其交易区间将从 4.360-4.380 上移至 4.380-4.400，驱动因素包括美元走强、能源价格上涨以及欧元区的风险规避情绪。"

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