罗马尼亚列伊：标普暂缓评级下调，但降级风险仍存 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的Tatha Ghose表示，标普确认罗马尼亚评级为BBB-/A-3，展望为负面，这让列伊获得了短期喘息之机，但并未消除评级下调风险。财政整固正在推进，但政治瘫痪和巨大的外部失衡依然存在。他预计，罗马尼亚国家银行将重新获得对欧元/列伊的部分控制，但预计未来几个月列伊将进一步走弱。

评级展望限制列伊获得支持

"继我们此前对罗马尼亚汇率突然破位的评论后，标普确认主权评级为BBB-/A-3，展望为负面。这避免了市场此前担忧的评级立即下调，并让列伊获得了一些喘息空间。但这一评估很难称得上是完全解除警报。"

"不过，负面展望仍然存在，因为持续无法组建政府可能会阻碍政策的实际执行，并将触发评级下调。2026年经常账户赤字仍然高达国内生产总值的7.5%，预计通胀率为8.3%——高于标普5月份的预期。"

"此次评级确认将使罗马尼亚国家银行（NBR）能够重新掌控欧元/列伊。但这种支持无法持续抵消政治瘫痪、高通胀以及财政和外部账户结构性疲弱的影响。"

"因此，欧元/列伊目前小幅回落，我们预计其不会回到此前的水平。相反，下一步跳升可能会在未来几个月的某个时候发生。"

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