美国国债：冷战时期收益率的相似之处——荷兰合作银行

荷兰合作银行（Rabobank）的 RaboResearch 全球经济与市场指出，美国国债收益率在第三季度大幅走高，10年期和30年期收益率升至2002年以来的最高水平。该报告强调了主要市场评论员对债券和股票的担忧，并警告称，长期美国收益率若再度进入更高阶段，可能会升至冷战后期曾出现的区间。

长期收益率重回冷战区间

“第三季度以强劲走势收官。美国国债2年期收益率当日几乎没有变化，报4.89%，但10年期收益率飙升5个基点至5.30%，30年期收益率上涨6个基点至5.63%，为2002年6月以来最高。”

“法国30年期收益率上涨9个基点至5.46%，与德国国债的利差目前为152个基点。随着《金融时报》谈及抛售的‘恶性循环’，比尔-格罗斯表示，‘不要持有债券，并对股票保持谨慎’，而《华尔街日报》则反驳称，‘资金管理人正要求客户再给债券市场一次机会’。”

“这或许将取决于冷战和热战局势会发展到何种程度：如果美国30年期收益率再度进入更高阶段，我们将处于冷战后期7.25-8.00%的区间。”

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