瑞士国家银行：利率预计将长期维持不变 – 德国商业银行

德国商业银行的 Michael Pfister 认为，进口通胀疲软以及汇率传导效应较低，使瑞士央行（SNB）几乎没有理由收紧政策。尽管近期物价有所回升，但他预计通胀只会小幅上升，甚至可能不会上升，并重申其预测，即瑞士央行利率将维持不变直至 2027 年底，这将支撑欧元区与瑞士之间持续存在的利差。

较低的传导效应支撑瑞士央行维持稳健立场

"尽管瑞士近几个月通胀再次上升，但涨幅低于预期。我们的分析表明，可能的原因之一是：汇率效应比通常假设的要小。"

"因此，我们仍然坚持我们的预测，即通胀可能只会小幅上升，甚至不会上升。"

"相对温和的通胀压力是我们长期预测瑞士央行将把利率维持不变直至 2027 年底的主要原因之一。"

"由于我们的模型显示进口通胀压力温和，欧元区与瑞士之间的利差可能还会持续一段时间。"

"EUR/CHF 中期应会从中受益。"

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