白银：高贝塔反弹，双向风险并存 – OCBC

华侨银行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，受美元（USD）走软以及核心消费者物价指数（CPI）疲弱后市场对美联储加息预期降温的推动，白银上涨近 2%，表现优于黄金 1.2% 的涨幅。他们强调，白银对货币环境和风险偏好的敏感度更高，除非美联储收紧政策的预期更持续地缓和，否则预计白银将出现更大幅度的双向波动，关键支撑位在 55，阻力位在 61.20。

跑赢表现被波动风险所抑制

"白银与黄金一道上涨近 2%（约 1.2%），受美元（USD）走软以及核心 CPI 不及预期后美联储加息预期有所回落的支撑。更强劲的反弹部分反映出白银对货币条件和投资者风险偏好变化的敏感度更高。短期内，如果美元和收益率进一步走低，白银可能继续跑赢黄金。"

"但由于油价驱动的通胀风险仍然存在，市场信心依然有限。若美联储收紧政策预期没有更持续地缓和，白银更可能继续出现更大幅度的双向波动，而不是进入明确的复苏趋势。白银最新交投于 58.80 附近。"

"目前日线动能和 RSI 仍未给出清晰信号。预计将以双向交易为主。支撑位在 55 附近（年内迄今低点），其后是 49。"

"若要推动动能进一步增强，必须突破 61.20（21 日均线）阻力位。否则，白银很可能回到近期低位附近交投。"

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