哥伦比亚：法国兴业银行称哥伦比亚央行偏鹰派收紧偏向

法国兴业银行（Societe Generale）的Dev Ashish指出，哥伦比亚中央银行（Banco de la República）加息75个基点至12%，幅度超出预期，强化了限制性立场，因为通胀和预期远高于目标。该银行强调厄尔尼诺现象、工资以及食品/燃料价格带来的上行风险，并维持12.50%的终端利率预测，当前下行风险已减少，政策可能持续紧缩至2027年。

哥伦比亚中央银行提前启动紧缩周期

“哥伦比亚中央银行（BanRep）以鹰派姿态加息75个基点至12%，超出我们预期的50个基点及市场共识，重新启动紧缩周期。”

“尽管缺乏明确的前瞻指引强化了该行依赖数据的政策路径，但此次大幅加息显示出如果通胀动态恶化，央行愿意进一步收紧政策。”

“短期风险仍偏向上行——包括厄尔尼诺现象、工资指数化以及食品和燃料价格波动——但政策可信度的提升应有助于稳定短端利率并锚定中期预期。”

“我们继续预计终端利率为12.50%，当前下行风险已大幅减少。”

“中期来看，更为正统的财政轨迹可能为2027年第一季度的宽松打开大门，但目前由于通胀预期尚未锚定及政治不确定性，政策将保持坚定的限制性。”

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