匈牙利福林：上扬遇财政担忧 – 法国兴业银行

法国兴业银行策略师指出，匈牙利福林（HUF）自2009年以来表现最强劲的季度，得益于亲欧盟的转变和对重新获得欧盟资金支持的预期。然而，他们警告称，随着马加尔总理（PM Magyar）执政下财政风险的出现，欧元/匈牙利福林（EUR/HUF）难以维持在350以下的突破。较窄的债券利差和匈牙利国家银行（MNB）适度的宽松政策表明，短期内进一步压缩的空间有限。

亲欧盟转变与财政滑坡的对比

“在中东欧地区，匈牙利福林实现了自2009年第二季度以来的最佳季度表现（现货基础上对欧元上涨7.8%），这主要得益于4月马加尔总理的压倒性选举胜利后明显的亲欧盟转变。”

“尽管如此，出现了看涨动能疲软的迹象，欧元/匈牙利福林难以维持在关键的350关口以下的突破。”

“马加尔总理指出财政缺口远大于此前披露的数字，赤字今年可能超过GDP的8%，而前政府估计为5%。”

“这凸显了所需财政整顿的规模，尤其考虑到其到2030年采用欧元的既定目标。”

“在货币政策方面，匈牙利国家银行启动了适度的宽松周期，将利率下调25个基点至6.0%，这在一定程度上减少了外汇利差的支持。”

“在利率方面，10年期匈牙利政府债券（HUGB）现以25个基点的溢价交易，而选举前曾有约150个基点的折价，这显示出急剧的重新定价，但也表明短期内进一步压缩的空间有限。”

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