波兰兹罗提：较低的波兰通胀压力令兹罗提兑欧元走强 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）策略师弗兰蒂塞克·塔博尔斯基指出，波兰通胀率降至波兰国家银行（NBP）2.5%的目标，整体价格下降且核心通胀保持稳定。市场已排除加息预期，开始计入降息，这可能对市场利率施加压力并削弱兹罗提。欧元/兹罗提（EUR/PLN）已测试4.300阻力位，如果NBP释放降息意向，可能进一步上涨。

NBP前景和利率对兹罗提构成压力

“昨日公布的波兰6月通胀率再次带来下行惊喜，从3.1%降至2.5%，正好达到波兰国家银行的目标。”

“尽管5月食品价格是主要的下行惊喜，但6月我们看到整个篮子价格均有所下降，食品仍是主要因素。核心通胀变化不大，我们估计在3.0-3.1%之间。”

“市场已排除所有加息可能，当前鸽派数据支持计入约10个基点的长期降息预期。”

“我们仍预计年底前通胀将有所恶化，这应使波兰国家银行的政策利率在较长时间内保持不变。”

“但与此同时，我们看到市场利率承压，这将进一步削弱兹罗提的强势。”

“欧元/兹罗提如预期测试了4.300，但目前该水平仍为强阻力位。”

“如果NBP下周表示对降息持开放态度，可能成为欧元/兹罗提继续上涨的信号。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）