越南：强劲增长但通胀风险上升 – 汇丰银行

汇丰银行将越南描绘为亚洲增长最快的经济体之一，得益于电子产品出口的繁荣和进口密集型制造业的支持。然而，贸易逆差扩大和高企的油价正在侵蚀经常账户顺差，并推动通胀率超过越南国家银行的上限。该银行下调了外部顺差预测，并上调了2026年的通胀预期。

快速扩张伴随外部和价格压力

“尽管较去年的8%有所放缓，该国2026年第一季度实现了7.8%的同比增长。这使越南轻松保持了其作为亚洲增长最快经济体之一的地位。”

“然而，仔细观察贸易数据显示了越南的贸易韧性。得益于电子产品出口的繁荣，出口同比平均增长近20%。”

“尽管出口繁荣，越南的进口增长更快，年初至今同比增长30%。这在一定程度上是可以理解的，因为越南的制造业相当依赖进口。”

“自2025年12月以来，越南持续出现贸易逆差，5月份逆差扩大至创纪录的52亿美元。我们认为越南不会进入‘双赤字’状态，因为旅游收入和二次收入将提供帮助。”

“快进到今天，越南5月份通胀率急剧上升至5.6%，连续第三个月突破越南国家银行（SBV）设定的4.5%通胀上限。虽然汽油价格的大幅上涨是主要原因，但近期食品价格的上涨也不容忽视。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）