亚洲外汇：增长支持与美联储风险——三菱日联金融集团

三菱日联金融集团（MUFG）的Michael Wan指出，亚洲货币应受益于相较于美国更强劲的区域增长差异，特别是在韩国、台湾、马来西亚和新加坡等与人工智能相关的出口经济体。他强调，亚洲外汇市场正处于美元走强、美国收益率顽固以及新任美联储主席Kevin Warsh领导下美联储政策演变，同时伴随着油价驱动的风险情绪变化的拉锯之中。

亚洲外汇拉锯战加剧

“总体而言，尽管油价因这些事态发展而上涨，且这在一定程度上压制了市场情绪，但油价的整体水平似乎仍足够低，能够支持风险情绪。除了伊朗冲突之外，亚洲外汇和利率市场的关键驱动因素还包括新任美联储主席Kevin Warsh领导下美联储性质的变化，以及美元走强和美国收益率顽固的溢出效应。因此，尽管此前表现较弱的印度卢比和菲律宾比索因油价较低而在短期内表现更为坚韧，但随着驱动因素转向利差，我们也看到本地区低收益货币出现了一些表现不佳的情况。”

“展望未来，我们对亚洲货币的基本预期是，它们还将因与美国更好的增长差异而获得支持，尤其是像韩国、台湾、马来西亚和新加坡等人工智能电子出口货币。我们之前关于亚洲外汇驱动因素的框架分析了过去美联储利率周期，显示利差只是影响本地区货币的一个因素，增长差异和风险情绪同样重要，有时甚至更为重要。当然，如果美联储转向明显更鹰派，并且这导致市场风险偏好下降，这无疑将对亚洲外汇产生影响。”

“但如果我们的基本预期成立，亚洲整体强劲的增长和风险情绪的显著改善应能充分抵消我们已见及预期美联储未来的影响。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）