新加坡元：实际有效汇率坚挺，对美元温和上涨 – 华侨银行

华侨银行（OCBC）外汇策略师沈慕祥预计，新加坡元（SGD）名义有效汇率（NEER）将在中点上方1.5–2%区间内交易，受去美元化和避险资金流入的支持，尽管收益率下降限制了其吸引力。鉴于新加坡金融管理局（MAS）已于4月收紧政策，且2026年晚些时候可能进一步收紧，沈慕祥预计美元/新加坡元（USD/SGD）将在年底前适度下滑至1.26左右，同时该货币对大致跟随美元整体走势。

政策支持支撑新加坡元

“我们预计新加坡元NEER将在政策区间内保持坚挺，交易于中点上方约1.5至2%。去美元化和避险资金流入的支持将持续，尽管收益率下降限制了新加坡元的吸引力。”

“由于区间限制了新加坡元的进一步上涨，美元/新加坡元将主要跟随美元走势。我们对美元短期持中性看法，预计其将保持坚挺但区间震荡。”

“新加坡金融管理局在4月略微收紧了政策。高企的油价使通胀风险依然存在，并支持进一步收紧的预期。然而，4月核心CPI低于预期后，7月连续加码的紧迫性有所减弱。”

“经济增长信号喜忧参半。2026年第一季度GDP意外向好，但贸工部（MTI）强调伊朗冲突带来的下行风险显著增加。因此，尽管近期数据强劲，前景仍不确定。”

“我们认为美元/新加坡元有望在年底前适度下滑至1.26，尤其是在新加坡金融管理局今年晚些时候进一步收紧政策的情况下。”

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