欧元区：通胀冲击与复苏平衡 – 荷兰合作银行
FXStreet2026年5月28日 11:43
荷兰合作银行（ABN AMRO）指出，新的能源冲击将推动欧元区通胀上升，尽管幅度不及2022–23年严重，因为天然气价格上涨幅度较小且电力价格已与天然气脱钩。欧洲央行（ECB）需要预防二次效应，这将收紧金融条件并抑制增长，但在德国财政支出增加的支持下，周期性复苏应将大体持续。
能源驱动的通胀与财政支持
“新的能源冲击带来的通胀跳升将超过对增长的冲击。”
“然而，我们预计通胀上升幅度将远小于2022-23年的冲击，且可控。”
“这是因为天然气价格上涨的幅度较低，同时电力市场在很大程度上已与天然气脱钩。”
“尽管如此，由于欧洲央行需要抢先应对任何二次通胀效应，金融条件的收紧将抑制增长。”
“与此同时，周期性复苏预计将大体持续，得益于德国财政支出的增加。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
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