中国：需求降温与美方关系稳定 – 渣打银行
FXStreet2026年5月18日 09:08
渣打银行策略师指出，中国4月份数据显示国内需求疲软，消费和投资均放缓，尽管出口支撑了工业生产。他们强调，通胀回升主要由全球大宗商品价格推动，政府可能会加快财政执行，而美中关系应保持大体稳定。
国内需求放缓，出口支撑
“继第一季度增长超出预期后，4月份国内需求再次走弱。出口依然是最亮眼的部分，超出市场预期并支撑工业生产（IP）。然而，零售销售和固定资产投资（FAI）增长明显放缓，呼应了此前发布的信贷需求数据的疲软。”
“尽管通胀回升持续，但我们认为这主要是由人工智能投资热潮和中东冲突背景下全球大宗商品价格飙升所驱动。”
“我们原本预计中东冲突将在第二季度对经济产生更明显的影响，4月份可能已出现初步迹象。”
“政府可能会在未来几个月加快财政执行以稳定投资，尽管中东局势今年仍可能是主要不确定因素。”
“我们预计零星冲突将持续，但对有管理的停火的隐性共识应能降低美中关系出现破坏性恶化的风险。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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