铝：供应缺口和库存紧张风险 – 德国商业银行
FXStreet2026年5月15日 13:03
德国商业银行（Commerzbank）的Thu Lan Nguyen指出，由于价格高企和氧化铝供应充足，中国的铝产量已超过官方限额，但这可能无法完全抵消海湾地区供应中断的影响。一家大型瑞士贸易商警告称，2026年可能出现大规模供应缺口，且年底库存可能“纸薄”，暗示供应瓶颈和显著的价格波动风险。
中国产量与迫近的供应缺口
“相比之下，铝产量数据预计最早将于周一公布。高价格和充足的氧化铝供应使铝生产具有吸引力，因此第一季度的产量超过了政府规定的生产上限。”
“这一趋势很可能在四月份继续，正如中国铝出口增加所显示的那样。然而，由于海湾地区的供应难以进入市场，中国的高产量不太可能对铝价施加太大压力。”
“铝市场的关注点也可能越来越多地集中在库存水平上。尽管中国的高产量应有助于缓解海湾地区的供应短缺（见上文），但鉴于迄今为止需求强劲，尤其是中国工业的韧性，预计仍将存在显著的供应缺口。”
“一家总部位于瑞士的大型大宗商品贸易商警告称，铝市场的库存可能在年底降至‘纸薄’水平。该公司还预计今年将出现200万吨的供应缺口。”
“如果这一情况真的发生，供应瓶颈将不可避免，进而导致显著的价格波动。”
（本文由人工智能工具协助撰写，编辑审核。）
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