亚洲外汇：石油风险威胁复苏动能 – 华侨银行

华侨银行策略师沈慕祥和黄志伟指出，大多数亚洲货币走强，马来西亚林吉特、泰铢和新台币领涨，得益于伊朗关于霍尔木兹海峡的提议。然而，油价高企和能源传导受限对需求构成风险，可能抑制高贝塔、对油价敏感的亚洲货币表现。他们预计表现将分化，菲律宾比索和泰铢承压，新加坡元和马来西亚林吉特相对坚挺。

高贝塔货币面临油价逆风

“大多数亚洲货币走强，马来西亚林吉特、泰铢和新台币领涨。伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡的建议可能有助于缓和局势，但尚不清楚美国是否会同意包括推迟核谈判至更晚时间的条件。”

“尽管股市接近历史高点，油价依然高企。霍尔木兹海峡的能源传导仍受限，油价长期维持高位可能对需求产生负面影响。”

“美伊对峙时间越长，油市越紧张，油价将不得不重新定价走高。最终这可能抑制亚洲货币的反弹势头，尤其是高贝塔和对油价敏感的亚洲货币。”

“话虽如此，地缘政治局势依然变化莫测。任何进一步缓和的迹象，加上油价回落，都应有利于亚洲货币。除非出现这种情况，否则由于各自的油价敏感度、经常账户状况、外资流动动态及央行反应/政策功能不同，亚洲货币可能继续表现分化。”

“鉴于僵局和油价仍高的局面，菲律宾比索和泰铢可能继续承压，而新加坡元和马来西亚林吉特应保持相对韧性。”

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