中国：增长放缓，政策支持适度 – 法国巴黎银行

法国巴黎银行报告称，2026年第一季度中国国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，2025年全年增长同样为5.0%，预计2026年将出现适度放缓。该银行强调呈现K型扩张格局，出口强劲但国内需求疲软，房地产危机持续。预计当局将维持支持性但适度的财政和货币政策，随着通缩压力缓解。

K型扩张与通缩风险缓解

“2026年第一季度经济增长加速至同比+5.0%，而2025年第四季度为+4.5%。2025年全年增长为5%，预计2026年将适度放缓。”

“当局将维持支持性的财政和货币政策，但即使在全球环境不那么支持的情况下，其措施仍将保持适度。”

“预计2026年通缩压力将下降，主要得益于全球能源价格上涨以及当局实施的反内卷措施。”

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